为什么要紧盯存储芯片？行业深度解析

​​1.价格在飙涨！

​今年以来，全球存储芯片价格飙升。一块希捷4T硬盘从500+涨到900+，涨幅60%；DDR4半年涨200%。近期三星、海力士再宣布，四季度DRAM和NAND价格将上调30%。

​2.为什么涨价？

​存储芯片本身就有明显周期性，这轮涨价又叠加了AI需求的爆发。比如英伟达Blackwell平台，单台AI服务器SSD配置从64TB向96TB升级，大容量存储需求激增。

​大厂将传统存储产品的产能向HBM高带宽产能转移，导致供应紧张持续。三星、海力士、美光等头部厂商自今年4月起将产能从DDR4转向DDR5、LPDDR5及HBM高带宽内存。这种产能转移导致DDR4供应缺口扩大，6月市场出现了罕见的价格倒挂现象：DDR4价格比DDR5高出一倍。

​3.国内核心企业分析

​存储芯片设计与制造

​兆易创新（603986）：国内存储芯片设计龙头企业，产品线覆盖NOR Flash和利基型DRAM。2025年上半年，公司存储芯片实现营收28.45亿元，同比增长9.2%。其自研128层3D NAND良率超90%，成本较海外低15%。

​长江存储：国产3D NAND存储芯片的标杆企业，其自主研发的Xtacking架构将等效存储密度提升至294层，位密度全球首次突破15 Gb/mm²。公司计划2028年总产能达30万片/月，目标占据全球15%的NAND市场份额。

​长鑫存储：国内DRAM芯片领域的领军企业，其DDR5产品良率达80%，单位晶圆成本较韩国厂商低15%-20%。目前已成为全球第四大DRAM厂商，仅次于三星、SK海力士、美光。

​存储模组与主控芯片

​江波龙（301308）：国内存储模组龙头，产品涵盖固态硬盘、内存条等。2025年第二季度净利润同比增长80%，上半年营收102亿元（+12.8%）。公司AI服务器存储方案已量产，企业级存储收入同比增长666%。

​澜起科技（688008）：全球内存接口芯片龙头，DDR5 RCD芯片全球市占率超45%。2025年第三季度净利润预计达8.6亿元，同比增幅152%，毛利率稳定在65%以上。

​德明利（001309）：主营闪存主控芯片和存储模组，自研PCIe 4.0 SSD主控芯片通过长江存储验证。2025年上半年营收41.09亿元，企业级RDIMM内存模组已进入华为鲲鹏服务器供应链。

​封测与分销企业

​深科技（000021）：国内存储封测龙头，掌握HBM封装核心工艺，HBM封装产能占全球12%。公司承接长江存储及长鑫存储超50%的委外封测需求。

​香农芯创（300475）：SK海力士国内核心合作伙伴，独家代理其企业级SSD。公司自主品牌“海普存储”已完成企业级DDR4、DDR5、Gen4 eSSD的研发试产。

​4 行业前景与投资策略

​涨价潮预计延续至2026年。集邦咨询分析师许家源表示，随着北美云服务商释放出积极的2026年全年DRAM需求展望，预计涨价动能将延续至2026年。

​CFM闪存市场报告指出，2025年第四季度，服务器eSSD涨幅将达10%以上，DDR5 RDIMM价格涨幅约10%到15%。

​未来已来，存储芯片行业的“超级周期”只是开始。随着AI推理场景的全面爆发和AI Agent的广泛使用，存储芯片的需求还将持续增长。到2026年，NAND闪存甚至可能出现高达8%的供应缺口。

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