Keefe，Bruyette&Woods（KBW）证券公司将伯克希尔哈撒韦公司（BerkshireHathaway）的评级下调至“跑输大盘”（Underperform）。该机构表示，汽车保险利润率下滑、关税影响、利率下降、清洁能源税收抵免缩减，以及沃伦・巴菲特（WarrenBuffett）卸任，将对伯克希尔哈撒韦的股价构成压力。

KBW分析师迈耶・希尔兹（MeyerShields）此前对伯克希尔哈撒韦的评级为“与大盘持平”（MarketPerform）。在其周日发布的报告中，他还将这家总部位于内布拉斯加州奥马哈市的综合企业集团的A类股目标价从74万美元下调至70万美元。

在华尔街，“跑输大盘”与“卖出”（Sell）评级较为罕见。伯克希尔哈撒韦A类股上周五收盘价为73.85万美元，周一早盘交易中下跌近1%。

巴菲特计划于明年1月卸任首席执行官（CEO）一职——该职位他自1965年起担任至今，卸任后将由副董事长格雷格・阿贝尔（GregAbel）接任，不过这位传奇投资人仍将继续担任公司董事长。

自5月3日巴菲特宣布管理层变动以来，伯克希尔哈撒韦A类股的表现已落后标普500指数逾28个百分点。

希尔兹指出，伯克希尔哈撒韦旗下的盖可（Geico）汽车保险业务，在经历两年赔付率下降后，未来用于支付事故理赔的保费占比可能上升。盖可近期正通过降低保费、加大营销投入，以夺回被前进保险（Progressive）等竞争对手抢占的市场份额。

他表示，伯克希尔旗下伯灵顿北方圣达菲（BNSF）铁路公司的业务重心在美国西部，这种布局使其增长易受两方面因素冲击：一是关税提高，二是与亚洲国家（尤其是中国）的贸易量下降。

希尔兹还提到，利率下降将减少伯克希尔现金持仓的收益——截至6月30日，该公司现金持仓总额达3441亿美元。此外，根据唐纳德・特朗普总统《宏伟美丽法案》（OneBigBeautifulBillAct）中“可再生能源税收抵免加速逐步取消”的条款，伯克希尔哈撒韦能源公司（BerkshireHathawayEnergy）的利润可能会受到限制。

巴菲特卸任同样对公司构成拖累。希尔兹在报告中写道，这一变动反映出巴菲特“近乎无可替代的声誉”，而且“遗憾的是，我们认为公司当前信息披露不够充分；一旦投资者无法再依赖巴菲特的存在，这种披露不足可能会劝退他们”。

伯克希尔哈撒韦预计将于11月1日发布第三季度财报。