根据《YahooFinance》报道，本季的核心关注点已高度集中在两条主线：AI投资是否开始兑现商业回报，以及iPhone等核心硬件能否维持增长动能。

过去一年，Amazon、Alphabet、Meta与微软在AI基础设施、模型训练与产品化方面累计投入已达数十亿美元。

尽管各家公司在发布会上不断展示AI进展，但投资者期待看到的是可量化的结果，包括企业端AI订阅收入、云业务增速改善、AI功能是否提升用户留存与付费意愿等。如果相关数据表现疲软，科技板块可能面临估值回调压力。

市场还将重点比较各公司的AI变现路径差异：

微软通过OpenAI生态与Copilot“AI订阅模式”提升每用户收入，外界关注其企业端渗透率是否继续提升；

Google/Alphabet需证明Gemini能带动云服务与搜索业务协同，否则“模型升级难追上商业化”的担忧将持续；

Meta押注AI推荐算法与广告效率提升，但资本市场更想看到MetaAI产品是否具备独立商业变现能力，而非仅依赖广告；

Amazon的考核重点在于AWS的AI服务订单量是否加速，以及是否出现企业AI采购从“试点”走向“规模部署”。

另一方面，苹果的表现将决定市场对消费电子行业的预期方向。

本次财报除iPhone销量外，外界特别关注其服务收入增速、设备使用周期是否延长，以及苹果计划在新产品线中如何引入AI功能。若AI与硬件结合未展现出新的增长曲线，苹果可能继续承压。

华尔街分析认为，这一季财报将是大型科技公司从“疯狂押注AI”转向“必须证明AI赚钱”的关键节点。

谁能证明AI不只是成本中心而是利润引擎，谁将在下一阶段主导定价权与估值重估。（转自AI普瑞斯）