普莱柯成立于2002年6月22日，于2015年5月18日在上海证券交易所上市，注册地址和办公地址均在河南省。它是国内兽用药品行业的领先企业，核心业务涵盖兽用生物制品、化学药品及中兽药，具备较强的研发实力和全产业链优势。

普莱柯主要从事兽用生物制品、化学药品及中兽药的研发、生产、销售及相关技术转让，所属申万行业为农林牧渔-动物保健Ⅱ-动物保健Ⅲ，涉及禽流感药物、动物疫苗、宠物经济核聚变、超导概念、核电等概念板块。

经营业绩：营收行业第7，净利润行业第6

2025年三季度，普莱柯营业收入为8.23亿元，在行业14家公司中排名第7。行业第一名中牧股份营收44.42亿元，第二名瑞普生物营收25.44亿元，行业平均数为10.67亿元，中位数为7.8亿元。主营业务构成方面，禽用疫苗及抗体收入4.29亿元，占比41.19%；猪用疫苗3.36亿元，占比32.25%；化学药品2.23亿元，占比21.37%等。当期净利润为1.57亿元，行业排名第6，行业第一名瑞普生物净利润3.91亿元，第二名科前生物净利润3.37亿元，行业平均数为1.15亿元，中位数为8764.49万元。

资产负债率低于同业平均，毛利率高于同业平均

2025年三季度，普莱柯资产负债率为16.60%（去年同期14.61%），低于行业平均的28.36%，偿债能力方面表现较好，财务风险相对较低。从盈利能力看，当期毛利率为60.46%（去年同期63.15%），高于行业平均的40.13%，显示出较强的盈利水平。

董事长张许科薪酬115.68万元，同比减少2.87万元

普莱柯控股股东和实际控制人均为张许科。董事长张许科，1963年生，毕业于河南农业大学兽医专业，本科学历，研究员职称，国务院特殊津贴专家。曾任洛阳市铁路兽医检疫站兽医师等职，现担任公司第四届董事会董事长等职务。其薪酬从2023年的118.55万降至2024年的115.68万，减少2.87万元。总经理胡伟，1973年生，毕业于河南广播电视大学企业经营管理专业，大专学历，经济师。曾任洛阳市农业技术推广站技术员等职，现担任公司第四届董事会董事、总经理等职务，薪酬从2023年的263.49万降至2024年的262.35万。

A股股东户数较上期减少7.26%

截至2025年9月30日，普莱柯A股股东户数为1.67万，较上期减少7.26%；户均持有流通A股数量为2.07万，较上期增加7.83%。十大流通股东中，国泰中证畜牧养殖ETF（159865）位居第六大流通股东，持股547.16万股，相比上期增加202.17万股；香港中央结算有限公司位居第八大流通股东，持股383.20万股，为新进股东。

华安证券指出，普莱柯2025H1归母净利润同比增长57.12%。业务亮点如下：1.猪用疫苗方面，创新产品猪伪狂犬病活疫苗等获市场初步认可；2.禽用疫苗增速显著，普莱柯（南京）新生产基地产能释放，高致病性禽流感疫苗收入同比增长近60%；3.宠物板块表现亮眼，线上销量同比增长达3倍以上，宠物生物制品、药品、功能性保健品收入均有增长。预计2025-2027年公司实现营业收入分别为12.16亿元、14.14亿元、15.96亿元，对应归母净利润分别为1.81亿元、2.34亿元、2.59亿元，维持“买入”评级。

东兴证券指出，公司2025年上半年营收和归母净利润同比增长。业务亮点如下：1.猪用产品部分创新产品贡献业绩增长点；2.禽苗得益于新五联疫苗及产能释放收入高增；3.宠物板块增长强势，宠物疫苗、化药、保健品收入均增长；4.研发创新驱动，生物安全三级实验室投入使用，上半年获8项国家新兽药注册证书，多项新产品获临床试验批件。预计公司2025-2027年归母净利分别为1.96亿元、2.31亿元和2.71亿元，维持“推荐”评级。

图：普莱柯营收及增速

图：普莱柯净利润及增速

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