东方国信成立于1997年7月28日，于2011年1月25日在深圳证券交易所上市，注册及办公地址均位于北京市。公司是国内大数据、云计算及工业互联网领域的领先企业，提供全产业链服务，具备显著技术优势。

东方国信主营业务为客户提供企业级大数据和云计算产品、工业互联网平台以及行业整体解决方案。所属申万行业为计算机-IT服务Ⅱ-IT服务Ⅲ，涉及智慧医疗、华为欧拉、华为昇思核聚变、超导概念、核电等概念板块。

经营业绩：营收行业第35，净利润第116

2025年三季度，东方国信营业收入为14.31亿元，在行业131家企业中排名第35。行业第一名神州数码营收1023.65亿元，第二名紫光股份773.22亿元，行业平均数为28.33亿元，中位数为4.73亿元。主营业务构成中，定制软件开发及服务7.21亿元占比76.59%，系统集成业务1.52亿元占比16.14%，云计算业务5267.57万元占比5.60%，软件产品1579.91万元占比1.68%。当期净利润为-1.1亿元，行业排名116/131，行业第一名紫光股份净利润17.23亿元，第二名宝信软件11.33亿元，行业平均数为2596.07万元，中位数为583.1万元。

资产负债率略低于同业平均，毛利率高于同业平均

偿债能力方面，2025年三季度东方国信资产负债率为38.11%，去年同期为20.99%，略低于行业平均的38.93%。从盈利能力看，2025年三季度毛利率为32.50%，去年同期为34.69%，高于行业平均的29.96%。

董事长管连平薪酬71.28万元，同比减少7.32万元

东方国信控股股东和实际控制人均为管连平和霍卫平。董事长兼总经理管连平，1966年出生，本科学历，毕业于西安理工大学，是公司主要创始人。1991-1997年曾任国营七〇〇厂设计主管和销售主管，1997年7月-2008年6月担任东方国信有限执行董事，2008年6月至今担任公司董事长及总经理。其2024年薪酬为71.28万，2023年为78.6万，同比减少7.32万。

A股股东户数较上期减少6.66%

截至2025年9月30日，东方国信A股股东户数为8万，较上期减少6.66%；户均持有流通A股数量为1.13万，较上期增加7.14%。十大流通股东中，香港中央结算有限公司位居第四大流通股东，持股1023.74万股，相比上期减少338.82万股；南方中证1000ETF（512100）位居第五大流通股东，持股832.83万股，相比上期减少8.92万股；华夏中证1000ETF（159845）位居第八大流通股东，持股495.08万股，相比上期减少9400.00股。

信达证券指出，东方国信于2025年8月11日拟收购视拓云33.35%股权，收购后持股增至51%，视拓云运营全国最大C端AI算力云平台AutoDL，业务规模领先。市场规模及业绩落地可期，其聚焦教育科研市场，目标获取20%-50%份额，且支持国产算力。自建IDC获互联网大厂青睐，内蒙古智算中心项目拓客有进展。公司作为运营商长期核心服务商，有望受益于下游IT集中化建设。预计公司2025-2027年营业收入为28.70/35.35/43.69亿元，同比增长2.8%/23.2%/23.6%，预计2025-2027年归母净利润-1.00/1.44/2.90亿元，2026和2027年对应当前股价PE分别为86.26/42.69倍，首次覆盖给予“买入”评级，风险因素包括AI算力需求不达预期、行业发展不达预期、行业竞争加剧。

图：东方国信营收及增速

图：东方国信净利润及增速

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