亿帆医药成立于2000年11月10日，于2004年7月13日在深圳证券交易所上市。公司注册地址和办公地址均位于浙江省。它是一家集研产销于一体的全球化医药企业，核心产品亿立舒是境内首个获批上市的G-CSF-Fc融合蛋白产品，具有显著技术优势。

亿帆医药主营业务为生产和销售原料药、高分子材料，所属申万行业为医药生物-化学制药-化学制剂，涉及生物医药、创新药、合成生物核聚变、超导概念、核电等概念板块。

经营业绩：营收行业第19，净利润行业第26

2025年三季度，亿帆医药营业收入为39.23亿元，在行业110家公司中排名第19。行业第一名华东医药营收326.64亿元，第二名复星医药营收293.93亿元，行业平均数为28亿元，中位数为8.38亿元。当期净利润为3.6亿元，行业排名第26，行业第一名恒瑞医药净利润57.6亿元，第二名复星医药净利润30.56亿元，行业平均数为2.99亿元，中位数为7829.08万元。

资产负债率低于同业平均，毛利率低于同业平均

偿债能力方面，2025年三季度亿帆医药资产负债率为33.55%，去年同期为31.94%，低于行业平均35.26%。从盈利能力看，2025年三季度毛利率为47.82%，去年同期为47.65%，低于行业平均57.17%。

董事长程先锋薪酬62.4万元，与上期持平

公司控股股东和实际控制人为程先锋，他同时担任董事长兼总裁。程先锋先生，中国国籍，1968年12月出生，汉族，博士。现任公司董事长兼总裁等多个职务。其2024年薪酬为62.4万，2023年薪酬同样为62.4万。

A股股东户数较上期减少0.46%

截至2025年9月30日，A股股东户数为4.66万，较上期减少0.46%；户均持有流通A股数量为1.8万，较上期增加0.46%。十大流通股东中，香港中央结算有限公司位居第二大流通股东，持股2735.92万股，相比上期增加177.73万股。

中信建投证券指出，2025H1亿帆医药营业总收入26.35亿元，同比增长0.11%，归母净利润3.04亿元，同比增长19.91%，超预期。业务亮点如下：1.创新药亿立舒、易尼康合计销售收入较上年同期增长169.57%；2.推进亿立舒多个市场商业化及构建生物药生态系统，已在34个国家或地区获批上市；3.研发稳步推进，如创新药N-3C01项目基本完成临床前研究；4.断金戒毒胶囊Ib期试验疗效显著，各剂量组在多项关键疗效终点上均优于安慰剂；5.预计亿立舒全年销售有望达到10亿元。该机构预计公司2025、2026、2027年营业收入分别为58.33、68.38、79.45亿元，归母净利润分别为5.73、7.75、10.27亿元，首次覆盖给予“买入”评级。

太平洋证券指出，2025年上半年公司实现营业收入26.35亿元，同比增长0.11%，归母净利润为3.04亿元，同比增长19.91%。业务亮点如下：1.Q2利润端同比快速增长，业绩加速兑现；2.Q2毛利率持续提升，净利率同比提升3.30pct；3.上半年公司创新药销售增长169.57%，在研产品有序推进。该机构预测公司2025/2026/2027年收入为58.20/67.56/78.10亿元，归母净利润为5.96/8.01/10.06亿元，维持“买入”评级。

图：亿帆医药营收及增速

图：亿帆医药净利润及增速

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