福元医药成立于1999年2月3日，于2022年6月30日在上海证券交易所上市，注册地址和办公地址均为北京市。该公司是国内知名的医药企业，专注于药品制剂及医疗器械领域，拥有丰富的产品线和较强的研发实力。

福元医药从事药品制剂及医疗器械的研发、生产和销售，所属申万行业为医药生物-化学制药-化学制剂，涉及熊去氧胆酸、高血压防治、创新药核聚变、超导概念、核电等概念板块。

经营业绩：营收行业第28，净利润第22

2025年三季度，福元医药营业收入为25.21亿元，在行业110家企业中排名28。行业第一名华东医药营收326.64亿元，第二名复星医药营收293.93亿元，行业平均数为28亿元，中位数为8.38亿元。同期，公司净利润为3.78亿元，行业排名22。行业第一名恒瑞医药净利润57.6亿元，第二名复星医药净利润30.56亿元，行业平均数为2.99亿元，中位数为7829.08万元。

资产负债率低于同业平均，毛利率高于同业平均

偿债能力方面，2025年三季度福元医药资产负债率为22.82%，低于去年同期的23.55%，且低于行业平均的35.26%。从盈利能力看，2025年三季度公司毛利率为65.95%，虽略低于去年同期的67.09%，但高于行业平均的57.17%。

董事长黄河薪酬168万元，同比增加24.29万元

福元医药控股股东为新和成控股集团有限公司，实际控制人为胡柏藩。董事长兼总经理黄河出生于1968年10月，中国国籍，硕士研究生学历，中级工程师。他有着丰富的行业履历，1996年6月至1997年12月历任北京第二制药厂技术员、技术负责人等职，2019年5月至今任公司董事长、总经理。其薪酬从2023年的143.71万增加至2024年的168万，增加了24.29万元。

A股股东户数较上期减少3.39%

截至2025年9月30日，福元医药A股股东户数为2.27万，较上期减少3.39%；户均持有流通A股数量为2.12万，较上期增加3.51%。十大流通股东中，香港中央结算有限公司位居第四大流通股东，持股425.24万股，相比上期减少125.14万股。易方达医疗保健行业混合A（110023）位居第九大流通股东，持股256.38万股，为新进股东。平安新鑫先锋混合A（000739）位居第十大流通股东，持股212.37万股，为新进股东。

太平洋证券指出，8月18日晚公司发布2025年半年度报告，报告期内公司实现营业收入16.34亿元，同比下滑1.30%，归母净利润为2.68亿元，同比下滑7.83%。收入端下滑短期受复方α-酮酸片集采丢标因素影响；Q2利润端环比正增长，受销售费用率下降影响。公司仿制药在研管线丰富，上半年提交仿制药上市申请数量达11个；研发不断加码，小核酸药物持续推进，FY101注射液项目获药物临床试验批准。预计2025-2027年公司营收为36.83/40.26/44.50亿元，同比增长6.89%/9.31%/10.53%；归母净利为5.39/6.19/7.00亿元，同比增长10.33%/14.80%/13.15%，对应PE为24/21/18倍，维持“买入”评级。

东莞证券指出，公司2025年半年度实现营业收入16.34亿元，同比下滑1.3%；归母净利润2.68亿元，同比下滑7.83%。Q2业绩增速有所承压，受整体大环境以及集采等因素影响。公司加快推进研发创新，仿制药8个品种视同通过一致性评价，获3项临床批件，完成11个仿制药申报；创新药重点进行小核酸药物及核酸类药物递送系统研发，FY101注射液项目获药物临床试验批准。预计公司2025-2026年EPS分别为1.14元和1.23元，给予公司“增持”评级。

图：福元医药营收及增速

图：福元医药净利润及增速

风险提示：市场有风险，投资需谨慎。本文为AI大模型基于第三方财汇数据库自动发布，任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成个人投资建议。受限于第三方数据库质量等问题，我们无法对数据的真实性及完整性进行分辨或核验，因此本文内容可能出现不准确、不完整、误导性的内容或信息，具体以公司公告为准。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。