数据显示，公司在市场竞争加剧与消费需求多变的环境下，实现营业总收入905.64亿元，同比增长1.71%；扣非归母净利润首次突破百亿元大关，达101.03亿元，同比增幅高达18.73%，交出一份“营收稳增、利润高增”的亮眼答卷。
同期，公司拟派发现金红利30.36亿元，叠加上市以来累计585.66亿元的分红规模与连续6年超70%的分红比率，进一步凸显其对股东回报的重视，也印证了企业稳健的经营韧性与强劲的盈利能力。
业绩韧性凸显：核心盈利指标创新高，分红机制彰显企业责任感
从业绩数据来看，伊利股份2025年前三季度的核心表现可以概括为“规模稳中有进，盈利大幅提升”。在乳业市场存量竞争加剧的背景下，伊利仍实现高于行业平均水平的增长，彰显出强大的市场抗周期能力。
更为关键的是，前三季度扣非归母净利润首次迈过百亿元门槛，18.73%的同比增速远超营收增速，这一数据背后，是公司成本控制能力优化、产品结构升级与业务效率提升的综合体现。
在股东回报方面，伊利股份始终保持行业领先水平。此次中期分红预案拟派现30.36亿元，是公司“经营成果共享”理念的直接落地。
回溯历史，自上市以来，伊利已累计实施25次分红，分红总额达585.66亿元，稳居中国乳企首位；连续6年分红比率超70%的表现，不仅远超A股市场平均分红水平，也高于乳业同行，充分体现出企业对股东权益的重视，以及长期稳定的盈利支撑能力。
这种“高分红、高稳定”的特征，不仅增强了投资者对企业的信心，也为公司在资本市场树立了“价值投资标的”的良好形象。
从业绩驱动逻辑来看，伊利的盈利增长并非依赖单一因素。
一方面，公司全品类产品的市场份额持续提升，液体乳、奶粉、冷饮等核心业务的销量增长为营收提供基础；另一方面，高端产品占比不断提高，如金典4.0鲜牛奶、安慕希高端系列、金领冠婴幼儿奶粉等产品的热销，推动整体毛利率上升，进而带动净利润增速跑赢营收增速。此外，公司在供应链管理、渠道效率提升等方面的举措，也有效降低了运营成本，进一步增厚盈利空间。
全品类领跑：核心业务筑壁垒，第二增长曲线成新引擎
伊利股份的“龙头地位”并非依赖单一业务，而是建立在全品类均衡发展的基础上。2025年前三季度，公司液体乳、奶粉、冷饮三大核心业务齐头并进，同时非乳业务快速崛起，形成“多点支撑、协同增长”的业务格局，有效抵御了单一品类市场波动带来的风险。
财报显示，伊利液体乳、冷饮持续领跑行业。作为公司的“压舱石”，液体乳业务前三季度实现营收549.39亿元，稳居行业第一，规模优势进一步扩大。其中，核心单品安慕希连续多年保持常温酸奶零售额首位，凭借产品创新与品牌营销，持续巩固市场份额；在低温奶领域，金典4.0鲜牛奶以“顶配鲜活营养”为卖点，精准契合消费者对健康、高品质乳制品的需求，带动低温白奶品类营收与市场份额双增长，成功在低温奶这一高增长赛道抢占先机。
冷饮业务则延续了“三十年行业第一”的强势表现，前三季度实现营收94.28亿元，同比增长13%，增速显著高于行业平均水平。
这一成绩的取得，源于公司对消费者需求的精准把握与渠道的深度布局：在产品端，聚焦“健康、美味”需求，推出低甜度、高营养的创新产品，如与山姆共创的“生牛乳绿豆雪糕”，以≥35%生牛乳、19%绿豆的极限配比，斩获山姆冰品品类冠军，成为今夏现象级爆款；在渠道端，深耕商超、景区、社区等传统核心渠道，同时开拓会员店等新兴渠道，实现渠道覆盖的“广度”与“深度”双重提升，推动市场占有率持续攀升。
如果说液体乳、冷饮是伊利的“基本盘”，那么奶粉业务则是公司近年来最重要的“增长极”。
具体来看，2025年前三季度，伊利奶粉及奶制品实现营收242.61亿元，同比增长13.74%，再创历史新高；在市场份额上，继上半年婴幼儿奶粉夺得中国市场份额第一、拿下奶粉全品类“大满贯”后，前三季度奶粉整体销量继续稳居中国市场第一，行业领先优势持续扩大。
奶粉业务的爆发式增长，得益于公司长期的战略布局与技术积累。
进一步来看，在产品端，依托23年母乳研究积累，伊利金领冠在HMO、乳铁蛋白、OPO等核心营养领域实现系统性突破，2025年10月完成珍护铂萃、珍护两大核心单品的配方焕新，并推出珍护淳萃、珍护源初等新品，进一步完善高端产品矩阵；在成人奶粉领域，欣活品牌通过与同仁堂联合研发，以“药食同源”理念打造纾糖、骨能、心活、晚间四款功能奶粉，精准解决消费者血糖、骨骼、心血管、睡眠等健康痛点，2025年品牌份额位列成人奶粉市场第一，推动业务保持双位数增长。
在渠道与战略层面，伊利通过“产品创新+渠道升级+用户运营”三位一体的策略，持续夯实奶粉业务竞争力。一方面，借助全国性的渠道网络，实现产品在各级市场的深度渗透；另一方面，通过战略性收购澳优等举措，构建“牛羊并举、全生命周期覆盖”的产品矩阵，满足不同消费群体的需求，进一步扩大市场覆盖范围。
除了传统乳制品业务，伊利在非乳领域的布局也取得显著成效，其中伊刻活泉表现尤为突出。
2025年前三季度，伊刻活泉保持70%的高增长势头，成为公司新的盈利增长点。这一成绩源于公司对消费者需求的敏锐洞察与产品创新。推出的现泡养生系列人参水、石斛水，依托药食同源原料配伍与高倍率萃取技术，精准满足消费者“补元气、降肝火”的健康需求；三季度新上市的玫瑰红茶现泡茶，以花香复配的创新口味与香气标签的包装设计，赢得渠道与消费者认可；此外，创新推出的INIKIN火山天然矿泉保湿喷雾限量周边，进一步提升品牌影响力，实现“饮用水+护肤”的场景延伸。
在奶酪业务领域，伊利同样实现突破。2025年上市的妙芝脆奶酪，颠覆传统奶酪吃法，以“非油炸、无防腐剂、高营养”（12倍牛奶钙、7倍牛奶蛋白）的特点，上市一周抖音销量突破1万单，连续一个月霸榜天猫、京东、抖音再制奶酪新品销售榜TOP1；QQ星原生A2β-酪蛋白奶酪棒，以“低敏、好吸收”为卖点，凭借极简配方重塑行业标准，复合月增长率达76.5%；涂抹奶酪酱则开辟酱类奶酪新赛道，推出原味、番茄、芥末三种风味，登上天猫涂抹款奶酪热销榜，形成多元化的奶酪产品矩阵。
战略布局未来：全球化与创新驱动长期增长
在巩固国内市场领先地位的同时，伊利股份正通过全球化布局与高频创新，为长期增长注入新动能。2025年前三季度，公司在全球化与创新领域的表现可圈可点，不仅实现了海外业务的高位增长，还通过技术创新与产品升级，持续引领行业发展方向。
值得一提的是，伊利的全球化布局并非简单的产品出口，而是“资源端、创新端、市场端”的多向能力建设。
在资源端，整合全球优质原料，确保产品品质稳定；在创新端，汇聚全球前沿科研力量，将技术优势转化为产品力；在市场端，通过深度本地化运营与全球渠道协同，快速响应多元消费需求。2025年前三季度，公司全球化进程显著加速：金领冠、Cremo登陆中国香港与沙特市场，金典品牌于9月进入新加坡，以“有机、健康”的高品质形象迅速获得当地消费者青睐；海外业务整体表现亮眼，其中冷饮与婴幼儿羊奶粉等核心品类实现高位增长，成为全球业务扩张的重要引擎。
更为关键的是，伊利的国际化正在从“卖产品”向“建体系”转变。通过培养本地人才、融入当地乳业生态、共建上下游供应链，以及开展公益与可持续发展举措，公司在海外市场建立起长期信任。这种“嵌入式本地化”模式，不仅提升了海外市场的品牌韧性，还增强了公司在全球供应链波动中的抗风险能力，为后续海外业务的持续增长奠定了坚实基础。
创新是伊利保持行业领先地位的核心竞争力。2025年前三季度，公司在产品创新、技术突破与场景拓展方面均有重大成果，不仅斩获国际奖项，还通过爆款产品重新定义品类方向。
在国际认可方面，10月22日，伊利斩获两项被誉为全球乳业的IDF乳品创新奖，成为全球获奖最多的乳企与唯一获奖的中国乳企——欣活骨能膳底配方奶粉获“人类营养乳制品创新奖”，安慕希“只为更蓝的海”限定环保包装获“乳制品包装与透明度创新奖”，充分体现出公司的创新能力已得到国际权威认可。
在产品创新方面，伊利通过高频创新持续满足消费者“快变、多元、细分”的需求。在常温奶领域，三季度推出的金典鲜活纯牛奶，以“不冰也好喝常温也新鲜”的品质升级，重新定义常温奶的新鲜边界，驱动常温奶迈入“鲜”时代；在饮品领域，首创“轻乳果汁饮品”子品类，推出优酸乳“嚼柠檬”，以立体“爆汁”口感带动优酸乳实现双位数高增长；在雪糕领域，与山姆共创的“生牛乳绿豆雪糕”，解决高豆高乳生产工艺难题，成为现象级爆款。这些创新产品不仅赢得了市场，还推动行业向“更健康、更美味、更便捷”的方向发展。
在场景拓展与品牌营销方面，伊利从“卖产品”向“提供健康生活解决方案”的转变。通过探索“医疗+营养”新模式，将健康服务延伸至社区、药店、母婴等新场景；与哈利·波特、迪士尼等全球知名IP合作，以及与海底捞、山姆等高价值渠道共创，快速渗透餐饮、酒店、旅游、即时零售等多元消费场景。同时，以“搭子营销”走进消费者日常生活：安慕希成为职场人、健身族的“能量搭子”，QQ星化身孩子的“成长搭子”，春节“过年好搭子”、中秋“团圆搭子”、苏超蒙超“观赛好搭子”等营销活动，以情感共鸣构筑品牌信任，让产品成为消费者生活中的“陪伴者”。
综合来看，伊利股份2025年前三季度的业绩表现，既体现了龙头企业的稳健韧性，也展现了其在全品类布局、全球化扩张与创新驱动方面的战略远见。未来，随着公司在高端化、全球化与非乳业务领域的持续发力，其行业领先地位有望进一步巩固，长期增长潜力值得期待。