本轮结构性牛市由科技引领，政策层面也积极引导。但科技板块已上涨3-4个月，面临以下问题，年底机构排名，惯例获利兑现；公募基金新规严控风格漂移，部分基金需调仓；三季报部分企业业绩不及预期，引发资金提前兑现。预计科技板块未来1-2个月将震荡回落，并非行情终结，而是为明年蓄力。

出口算力方向，部分公司业绩增速不及预期，叠加涨幅过大，短期趋势走坏。中期仍需关注海外高端算力需求。 国产算力与半导体方向，整体形态偏弱。虽然行业景气度提升，但核心标的涨幅已大，短期难接力。如果后续出现20-30%回调，将是重新布局机会～！