转自：中国商报

本周，三大指数全线收红，但总体呈冲高回落态势。其中上证指数一度站稳4000点并最高达到4025.70点，但周四与周五连续两天回调，最终上证指数收于3954点。上证指数、深证成指、创业板指分别累计上涨0.11%、0.67%和0.50%。

从市场风格来看，小盘股表现最好，北证50大涨7.52%，国证2000上涨1.18%，大盘股表现较差，沪深300和上证50分别下跌0.43%和1.12%。

周内8个一级板块上涨，行业之间分化极为显著。涨幅靠前的聚集在电力设备、有色金属、钢铁等领域，跌幅较大的则包括通信、美容护理、银行等。

A股2025年三季报披露收官，“国家大基金”的最新投资方向也浮出水面。从最新持仓动向来看，wind数据显示，共有30家A股上市公司的前十大流通股东中出现“国家大基金”的身影，包括北方华创、沪硅产业、拓荆科技、盛科通信、中微公司、芯原股份、华大九天、通富微电、佰维存储、江波龙、思特威、燕东微、长电科技、士兰微、景嘉微、长川科技、华润微、赛微电子、中电港、华天科技、德邦科技、国科微、泰凌微、安路科技、北斗星通等。

在消息面上，近日一系列利好消息发布。《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》正式公布。其中指出，加强原始创新和关键核心技术攻关。完善新型举国体制，采取超常规措施，全链条推动集成电路、工业母机、高端仪器、基础软件、先进材料、生物制造等重点领域关键核心技术攻关取得决定性突破。10月31日召开的国务院常务会议指出，要充分发挥我国超大规模市场和丰富应用场景优势，注重供需对接，面向产业发展前沿和重大技术攻关需求，优先布局一批新领域新赛道场景、高价值小切口场景和跨区域跨领域综合场景，做好场景资源开放、中试验证创新、商业模式探索等工作，促进形成从技术突破到产业应用的完整闭环。同时，国家发展改革委、国家数据局、财政部等五部门还联合发布《深化智慧城市发展推进全域数字化转型行动计划》，其中提出，加快培育数据要素市场，打造数据产业创新发展高地，推进数据产业与低空经济、无人驾驶、具身智能等数据密集型产业融合发展。

科技部部长阴和俊表示，“十五五”时期，将持续增加高质量科技供给。统筹国家战略和经济社会发展需求，加快布局实施国家重大科技项目，有组织推进战略导向的基础研究，强化关键共性技术、前沿引领技术、现代工程技术和颠覆性技术创新，加强科技基础条件自主保障，推动国家战略科技力量协同联动，加快产出一批重大标志性、原创性成果。

东兴证券研究所所长郄永忠认为，科技创新是建议的核心重点，建议重点配置大科技板块；从主题投资角度出发，新的产业增长点指明了未来科技板块的发展方向，值得中长期关注。

今年A股市场明显回暖，也让公募权益基金的赚钱效应“强势回归”，“翻倍基”批量出炉！截至10月31日，今年以来共有705只主动权益基金单位净值增长率超过50%，34只超过100%，最牛基金单位净值增长率超过200%。从具体指数基金的表现来看，通信设备主题指数基金成为前10个月的最大赢家。

此外，中国经济在世界范围内展现出更高的确定性，在合理估值和可能中长期低利率的背景下，这种确定性也对以风险回报为考量的全球长期资金形成吸引力。

近期一系列数据显示，国际资本对中国市场的信心明显增强。在A股上市公司发布的三季报中，外资股东出现了特劳特、文莱投资局等新面孔，韩国银行等在时隔一段时间后再次出现在上市公司前十大股东名单中。业内人士分析，外资回流是估值修复、产业升级与全球资产再平衡的必然逻辑，随着中国经济向价值创造跃迁，外资对中国资产的信心增强，A股与港股市场中长期增长潜力较大。

展望A股行情，银河证券表示，11月，A股市场预计将在政策驱动与外部环境改善的双重支撑下呈现震荡上行格局。

在布局上，银河证券建议关注四大线索，一是TMT与科技自立自强主线，重点布局通信基础设施、半导体制造与设备、工业软件与互联网平台等关键环节；二是高端制造与绿色转型主线，重点布局工业母机、航空航天、新能源装备、新材料等先进制造领域；三是能源资源安全主线，重点配置煤炭、电力等供需格局偏紧领域，以及有色金属等战略性资源品种；四是金融支持实体经济主线。

国盛证券策略首席分析师杨柳认为，在大势层面，中期趋势依旧向上，短期颠簸或有增多。在中期维度，货币宽松加码尚有潜力，价格修复在途，盈利周期企稳上行延续，需求走向虽有分歧，但变数更多在节奏而非方向上，中期趋势依旧向好。

杨柳建议，以适当均衡的配置应对短期颠簸。相对高位的资产配置中需更加重视景气验证的支撑，优先关注有色、锂电、存储等；相对低位的资产配置，优先关注具备红利属性的低位资产，如煤炭、运营商、电力等。

下周有哪些大事值得关注？一起来看看吧！

共进股份、威高血净、中元股份、东土科技将于2025年11月3日（星期一）上午开市起复牌。

第八届中国国际进口博览会将于2025年11月5日至10日在国家会展中心（上海）举办。

国家统计局将于11月4日发布流通领域重要生产资料市场价格变动情况，11月9日发布居民消费价格指数月度报告及工业生产者价格指数月度报告。

赛力斯计划于2025年11月5日在港交所主板挂牌。

2025年世界互联网大会乌镇峰会将于11月6日至9日在浙江桐乡乌镇举行。本次峰会以“共筑开放合作、安全普惠的数智未来——携手构建网络空间命运共同体”为主题。

“2025消费电子创新大会（CEIC2025）”将于11月6日—8日在深圳会展中心（福田）2号馆举办。大会以“定义全球消费电子新风向”为使命，汇聚全球20个国家和地区近300家科技企业。

2025年中国稀土行业协会稀土金属及合金分会年会暨稀土金属及合金在金属材料中的应用研讨会将于11月6日至8日举行。

2025全球计算大会（CGC2025）将于11月7日至8日在深圳举办。

2025国际新能源产业链合作大会将于11月7日至8日举办。

商务部会同海关总署发布关于对超硬材料、稀土设备和原辅料、钬等5种中重稀土、锂电池和人造石墨负极材料相关物项实施出口管制措施的公告，将于11月8日正式实施。

京东宣布，将联合广汽、宁德时代推出一款汽车，官方在10月底陆续开启内测版、大众版试驾活动，11月9日新车正式官宣发布。

第十五届全国运动会将于11月9日至21日举行。

来源丨中国商报微信综合自证券时报、每日经济新闻、券商中国等