终局看AI赋能万物一定是通过应用端实现，亦即应用端的爆发具有中期确定性，且空间较上游硬件更为广阔。

11月3日上午收盘，三大指数涨跌不一，沪指翻红，创业板指跌超1%，黄白线分化明显。板块方面，海南自贸区、煤炭、游戏等板块涨幅居前，电池、有色金属、贵金属、半导体等板块跌幅居前。ETF方面，广发中证传媒ETF（512980）半日涨1.41%，成分股中，三七互娱（002555.SZ）、东方明珠（600637.SH）涨停，南方传媒（601900.SH）涨5.45%。

消息面上，月之暗面开源混合线性注意力架构KimiLinear，该架构首次在短上下文、长上下文、强化学习扩展机制等各种场景中超越了Transformer架构的全注意力机制（FullAttention）。其核心创新在于“KimiDeltaAttention”，这是对GatedDeltaNet的优化升级，引入了更高效的门控机制，以提升有限状态RNN（递归神经网络）记忆的使用效率。官方数据显示，在处理1Mtoken的场景下，KimiLinear的KVcache占用量减少了75%，解码吞吐量最高提升了6倍。而在TPOT训练速度的提升上，相较于传统MLA，KimiLinear实现了6.3倍的加速。

此外，10月31日，据报道，英伟达公司与三星电子、现代汽车集团和SK集团三家韩国头部企业达成协议，将供应超过26万块加速芯片以助力韩国AI项目启动。英伟达未披露交易财务条款。

中信建投证券分析指出，AI大模型的发展重心正从纯粹的参数规模竞赛，转向追求更高的“能力密度”和更优的架构效率。遵循“规模定律”的暴力计算模式因数据耗尽、能耗与成本激增而面临瓶颈，未来竞争力将更取决于如何在更小参数规模下实现更强性能。因此，受脑科学启发的算法创新以及多模态与推理能力的深度融合，将成为推动下一代模型发展的关键。该机构强调，这一转变有望降低算力门槛，使广大中小企业能以更低成本接入AI技术，从而催生更广泛的产业应用和投资机会。

银河证券表示，市场需求是人工智能行业前进的重要动力，行业需要AI赋能提升效率，消费者希望借助AI改善生活品质，2025年被认为是AI应用规模化落地的元年。B端“AI+行业”持续推进，人工智能广泛融入企业生产经营的各个环节，从研发设计、生产制造到供应链优化，从市场营销到客户服务，驱动千行百业智能化转型，在金融、医疗、制造等垂直行业已看到规模化的成效。C端应用则处于体验创新和模式探索期，产品陆续推出但处于打磨、降本阶段。根据IDC预测，2025年中国AIPC、AI平板和AI手机总计出货量将同比增长20%，终端侧AI功能（如智能影像、语音助手、个性化推荐）成为标配，市场潜力巨大。

东吴证券表示，本轮AI行情中，下游应用滞涨的核心原因在于短期确定性不足——具有破圈效应的爆款单品和顺畅的商业模式均未出现，对应到上市公司层面则体现为业绩能见度不足，本轮行情中没有成为资金首选。但从科技浪潮演进角度，终局看AI赋能万物一定是通过应用端实现，亦即应用端的爆发具有中期确定性，且空间较上游硬件更为广阔，这一点已经在10年前的“互联网+”浪潮以及对应的股市行情中得到验证，这也意味着AI应用的行情启动只是时间问题。