茅台的价格，这次真的绷不住了。 曾经高高在上的飞天茅台，散瓶批发价一路跌到1690元，创下上市以来的新低。四年前还能卖到3000多一瓶，如今价格几乎腰斩，手里囤了货的经销商，夜里怕是睡不着了。 问题不只是价格下跌，而是整个市场的信心塌了。社会上的流通库存已经堆到1.2亿瓶，基酒库存还能勾出5.6亿瓶，够卖三年。货那么多，喝的人却少了：高端餐饮开瓶率降了两成，企业商务预算砍了三分之一，年轻人更不买账，他们觉得白酒是父辈的应酬工具。 茅台自己也在变。茅台平台三年做到600亿营收，直销占比冲到四成以上，价格透明了，经销商套利的路子被掐断。以前靠信息差赚钱，现在只能抛货止损，越抛价越跌，形成恶性循环。 更关键的是，茅台五年换四任董事长，战略摇摆让渠道更加迷茫。新帅陈华刚上任，就面对价格倒挂、库存高企、消费断档三座大山。虽然茅台推新品、搞年轻化，卖冰淇淋、做巧克力，但这些东西救不了飞天的基本盘。 价格跌下来，对普通喝酒的人是好事，但对行业却是洗牌。有经销商一年亏三四十万，资金链断掉直接退场。一批炒家离场，茅台从金融符号回归喝的商品，这或许是行业走上健康之路的开始，但过程注定痛苦。 眼下，茅台最要紧的是稳住价盘、去库存、重建消费场景。如果价格继续失守1600元，下一关就是1499元的官方指导价。那时，整个白酒的价格体系都可能被重构。