A股储能板块逆势走强储能赛道热度并非昙花一现。电芯出货量两年翻番，海外订单增速接近百分之两百，新增备案项目足够再建六座三峡。政策端把储能写进数据中心、工业园区标配清单，需求端叠加AI算力、新能源车、海外替代三重拉力。成本端碳酸锂高位回落，电池价格跌出利润空间，毛利率从个位数回到二十以上。产能端头部厂商全球市占九成，技术迭代快，固态、钠电提前卡位，新玩家难插队。估值端板块刚脱离历史低位，龙头PEG仍低于海外对标。现金流改善，预收款大增，库存周转缩短，财报比故事更硬。赛道拥挤度低，基金配置比例不足峰值三成，筹码结构干净。供给刚性、需求弹性、政策确定性三线共振，景气度至少维持两年。