ETF大赛基金[超话]股票[超话] 某科技主题基金三季报分析：

本基金的投资范围主要聚焦在信息、能源、生命，这三个人类本质的需求上面，寻找能够在供给侧不断提升效率，更好匹配人类需求的公司。我们始终坚信科技能够指数级的做大蛋糕，优秀企业的价值创造，未来会更好。

我们长期聚焦的三大需求就是能源、信息、生命。从而衍生出我们看好的5大方向，半导体、数字化智能化、新能源、互联网平台、创新药。

由于AI产业的发展势头，超过其他行业，所以我们在行业上进行了聚焦，主题围绕着AI产业进行布局。

2025 年三季度，全球AI发展进入加速期。大模型的能力边界、推理效率仍在持续提升，头部模型公司在agent、多模态等领域的进步也使得其在商业化方面趋于闭环，海外大厂对AI的资本投入、技术创新、商业探索热度不减；更强的模型、更激进的商业化，对算力的计算、互联、存储提出了更高的要求，同时也加大了业界对软件被模型吞噬的担忧。

沿着当前的产业趋势，我们加仓了算力资产，并适当降低了以软件为代表的应用资产。对于消费电子，我们仍然看好端侧创新周期，继续保持了一定的仓位。

同时，国产链也经历了一轮各环节从受阻到突破的产业反转。产业上，我们陆续等到了先进制程扩展加快、云厂商加大投入、国产模型持续进步等积极变化，印证了我们认为国产AI突破只是时间问题的判断，国产AI生态首次看到了闭环的曙光。

基于对国产AI加速追赶的判断，我们继续加大了对先进制程代工、设备、设计等国产算力仓位。而国内应用相对于海外更滞后，我们更看好云、端侧的相关应用投资机会。

港股方面，我们继续保持了较高的仓位，围绕着国内AI产业从云到端的实际发展节奏，重点加大了包括云厂商、国产半导体代工厂、智驾芯片、互联网应用等环节在内的龙头公司仓位。同时，我们降低了整车资产仓位，等待新一轮产品周期带动的投资机会。

我们将继续沿着看好的5大方向，寻找产业变革带来的基本面超预期资产。我们对中国科技资产仍然乐观，全球AI产业加速发展已成趋势，我们也对国内AI加速追赶持积极乐观的态度，展望未来，围绕着AI从云到端、从海外到国内，仍然存在着持续的投资机会。