都以为稀土管制能按住荷兰，没想到人家反手就把中低端 DUV 光刻机也禁了，连老设备维修都卡脖子。这波操作看着够刚，实则更像慌不择路的孤注一掷。 当天的盘面给了反应，ASML跌了8.2%，数字摆着，营收结构里中国占28%，里面DUV的贡献接近九成，少一块市场，订单少一截，季度报表的几条线会挪位置，销售端交付节奏得改，服务端的工单也会跟着变。 国内这边把稀土的门槛抬出来了，时间点卡在2025年12月1日，设备里只要含中国来源稀土超过0.1%，出口要走许可，光刻机上那点磁体用量不小，高端机型十来公斤跑不了，稀土精炼九成的产能在中国手里，外面的说法是库存顶多八周，时间表摆在墙上，谁都在看表走路。 研发一线没停，进展在更新，上海微电子做的28纳米机型良率说到90%，成本说能做到同类三分之一，路线在走，中科院那边盯EUV光源，浙大在电子束光刻上推自己的方案，路径不一样，目标都清楚，工艺链一段段往前挪。 再看ASML自己在中国的动作，北京维修中心在扩，苏州准备技术服务中心，备件仓说是放到5亿美元规模，企业看订单看服务半径，哪边客户多就在哪边备货，路径怎么选，市场把尺子放在那，时间会把数算清楚。