AI正凶猛“加杠杆”这事真得好好琢磨琢磨。为满足AI算力需求，数据中心建设靠大规模债务融资推动，融资结构越来越复杂。就今年9、10月，专注AI的科技巨头在美国投资级债券市场发了750亿美元债券，是2015 - 2024年均发行额两倍多。融资渠道还拓展到高收益债、私募信贷等。 一些观察人士警告风险在积聚，但也有人觉得和互联网泡沫不同，这次由实力强的公司主导。不过像甲骨文股价与信用违约掉期走势背离等情况，都让人对AI背后的杠杆水平捏把汗，这AI盛宴背后到底是机遇还是泡沫，还得再看看。