【关于人形机器人】产业判断 私以为，人形机器人和低空经济都属于伪需求。

人形机器人在五年之内唯一有机会落地的应用场景是高端玩具，而这注定是一个小众市场，小众市场不可能形成工业级产业链。限制人形机器人从小众市场走向大众消费的不是工业能力，不是机械自由度与灵巧手，而是AI，是具身智能的AI交互。机械自由度能解决的只是作为玩具“能玩”的下限，而AI的具身交互，决定了它能否成为“好用”的大众消费品的上限。

创新消费品的市场落地，要经历试用、能用、好用、爱用四个阶段，套用二级市场的术语，试用是概念，能用是题材，可用是成长，好用、爱用才是价值，才能落地，才有市场。目前，所有各家人形机器人的市场消费、推广、应用都还处于试用阶段，最大的买家是ToB的高校等科研机构。

目前的人形机器人还没有出现“能玩”的产品，赛道后续还将面临从“能玩”到“能用”，从“能用”到“好用”两个巨大高坡门槛，前者是从小众高端玩具走向小众消费品，后者是从小众消费品进化到大众消费品。

最体现人形机器人能用与好用，也是最能实现其价值的终极商业化落地场景是家庭服务，价格、速度、重量、噪音、安全等都是考量因素，但最关键的还是具身交互，重要观察点：汽车智驾。L5级别智驾的商业化应用是人形机器人家庭入户的基本前提与条件。

相对而言，人形机器人的工厂应用相比家庭服务条件要低一些，也有两个关键观察点：特斯拉与富士康。什么时候这两家工厂开始大规模应用人形机了，才能说明人形机器人在工业工厂领域的商业化实用落地。而至于Figure在宝马生产线上的试用，两个字“小丑”。

以上判断不影响人形机器人“概念”在二级市场上以“题材”的形式在进行着“成长”属性的狂飙突进。