今天“酱香科技”久违大涨。贵州茅台盘中一度涨超3%，主力净流入额迅速放大，截至目前已接近7亿元，为近三个月单日最高；板块层面，白酒指数创下8月以来最大单日涨幅。 资金之所以集中回流，主要有三条催化： 1. 提价预期升温 公司近期再次低调上调部分非标酒出厂价，市场推测茅台将借春节备货窗口全面理顺价格体系，渠道利润有望重新扩张。 2. 资金面高低切换 大金融、新能源交易拥挤，部分头部基金开始将仓位向低估值、高股息的消费龙头腾挪；茅台股息率已接近2.5%，在食品饮料中居前，成为防御型资金的首选。 3. 政策与情绪共振 本周商务部等多部委密集表态“把扩大消费放在优先位置”，叠加北向资金重新回流A股，白酒作为传统核心资产获得外资加仓，放大了短线弹性。 综合来看，涨价预期+资金轮动+政策暖风共同促成了今天茅台久违的大涨。不过，考虑到终端动销仍处淡季，渠道库存同比略高，反弹能否延续还得观察春节备货及批价实际表现，短线不宜盲目追高。
