四季度市场风格变化藏着不少机会。从A股情况看，成长风格投资机会挺大。流动性环境边际改善，国内有降准预期，全球美联储加息周期见顶，科技板块作为对流动性敏感的长久期资产，估值压力缓解。产业政策也会密集落地，数字经济等领域或迎扶持。过去5年四季度成长风格上涨概率超70%。 三季报显示光伏组件等成长板块盈利增速超20%，传统板块业绩弹性不足，资金可能流向成长板块。公募基金对成长板块配置比例处于近3年低位，有被动加仓需求。不过，也要警惕外部环境波动和市场情绪摇摆等风险。