SAF可持续航空燃料：碳中和风口下的投资机遇

全球航空业减排加速，可持续航空燃料（SAF）成为碳中和核心路径！欧盟2025年强制掺混2% SAF，美国税收抵免刺激，亚洲多国政策密集跟进，需求爆发在即。中国产能全球领先，已建成115.6万吨/年，规划超1300万吨/年，从试点迈向规模化。

核心标的全梳理：

嘉澳环保(603822)：国内最大50万吨/年产能，全认证批量出口龙头

海新能科(300072)：技术认证领先，获15.8万吨出口批复，业绩拐点显现

鹏鹞环保(300664)：轻资产模式成本优势突出，首家SAF出口企业

山高环能(000803)：上游UCO原料龙头，直接受益原料涨价

行业景气度持续高企，欧洲SAF价格创历史新高，短期关注政策催化，长期布局技术降本。投资窗口已开，把握高弹性资产！