据知情人士透露，Elliott投资管理公司（ElliottInvestmentManagement）已逐步增持丰田工业株式会社（ToyotaIndustriesCorp．）的大量股份，并告知这家丰田集团旗下公司，其提出的私有化收购价格过低。

丰田工业在11月11日的一份文件中披露，截至9月30日，Elliott持有该公司3.26%的股份，成为其最大股东之一。上述知情人士表示，目前该持股比例已升至近5%。由于相关信息未公开，这些人士要求匿名。

知情人士称，Elliott已向丰田工业管理层表达观点，认为每股1.63万日元的收购报价过低，并就该交易提出了其他备选方案。

Elliott的加入，使批评这一日本规模最大私有化提案的丰田工业投资者阵营进一步扩大。今年6月，由丰田章男（AkioToyoda）牵头的财团宣布收购丰田工业，估值为4.7万亿日元（约合305亿美元）。这一报价较丰田工业当时的收盘价折让11%，成为投资者质疑的核心——他们认为这一价格低估了公司价值。

丰田工业主营叉车与纺织机械制造，是全球最大汽车制造商丰田汽车株式会社（ToyotaMotorCorp．）的前身，目前丰田章男担任丰田汽车董事长。根据收购提案，收购将由丰田不动产株式会社（ToyotaFudosanCo．）旗下新成立的控股公司完成；丰田不动产是一家未上市房地产企业，同样由丰田章男担任董事长。

Elliott在一份声明中表示，认为该交易“严重低估丰田工业价值，且交易过程缺乏透明度，未达到恰当的治理标准”。

丰田工业发言人表示，公司正持续与包括Elliott在内的股东沟通，但拒绝进一步置评。丰田不动产尚未立即回应置评请求。

此次要约收购计划于明年启动，若顺利实施，将跻身全球史上规模最大的收购交易之列，同时也会巩固丰田家族对这一日本最大企业集团的控制权。

11月11日，丰田工业在东京股市收涨1.8%，股价报1.725万日元。自8月底以来，该公司股价始终高于收购报价。

Elliott的关注重点在于丰田工业持有的其他公司股份——这些股份的价值正不断上升。在日本，上市公司相互持股的现象较为普遍，部分原因是为了巩固业务合作关系。自私有化提案公布以来，丰田工业持有的前十大交叉持股资产市值已上涨逾20%。

部分研究机构认为，丰田工业的实际价值高于收购报价。联合第一伙伴公司（UnitedFirstPartners）9月估算，该公司每股净资产价值为2.2782万日元；在11月6日发布于Smartkarma平台的报告中，环球股票研究有限公司（GlobalEquityResearchLtd．）分析师阿伦・乔治（ArunGeorge）对丰田工业的估值为每股1.9607万日元。

目前尚不清楚Elliott何时开始购入丰田工业股份，但在丰田工业3月31日的上一份财报中，Elliott并未出现在其最大股东名单中。

随着日本企业治理改革不断推进，维权投资（激进投资）在该国的规模持续扩大。彭博社整理的数据显示，去年日本发起的维权投资行动达146起，创历史纪录，这一数字是四年前的两倍多，仅次于美国。

今年8月，超过20名投资者联名致函丰田工业与丰田汽车的董事会，要求提高交易透明度，并更多考虑中小股东利益。

截至目前，丰田集团仍坚持最初的收购报价。丰田汽车首席执行官佐藤恒治（KojiSato）上月表示，丰田不动产暂无提高报价的计划。