看着白酒和医疗的持仓，不少人都在问啥时候能回本。中证白酒指数较 2021 年峰值跌了 25%，中证医疗指数跌幅超 30%，很多人都套了两年多。 白酒回本得看库存去化和需求回暖。2025 年双节，800 元以上高端酒靠茅台撑盘，500 - 800 元次高端承压，100 - 300 元口粮酒成动销主力。若餐饮收入增速回 8%以上，商务宴请回暖，头部企业库存降到 600 天以内，2026 年下半年重仓龙头的或许能回本。 医疗是慢功夫，创新药研发到商业化要 1 - 2 年，若每月有临床获批消息，估值慢慢修复，2027 年大概率能回本。已经套牢的，白酒换 100 - 300 元价格带龙头，医疗留创新药和器械龙头，补仓等信号来分批加。