美国制裁后，没有办法的俄罗斯狠心下来，给自己的石油打了一个大折扣！ 随着特朗普政府对俄罗斯两大石油公司发起制裁，俄罗斯石油出口的压力陡然增加。毕竟俄罗斯财政收入依赖能源出口的情况，是众所周知的。 特朗普政府的制裁精准击中了俄罗斯的要害，10月宣布将俄罗斯石油公司和卢克石油公司列入制裁名单，这两家企业的原油出口量占俄罗斯总出口量的近50%，几乎撑起了俄石油出口的半壁江山。制裁不仅冻结了它们在美资产，还禁止美国企业与其开展任何交易，更带动欧盟跟进加码，将俄原油价格上限下调至每桶47.6美元，同时全面禁止俄液化天然气进入欧洲市场。原本俄罗斯石油的主要买家集中在欧洲，制裁后欧洲市场基本关闭，而亚洲市场又面临中东、美洲原油的竞争，出口压力陡然剧增。更要命的是，2025年全球石油市场供需趋于宽松，业界预测布伦特原油全年均价仅在65-75美元/桶区间，国际油价的下行压力，让俄罗斯想维持原有价格出售石油变得难上加难。 俄罗斯之所以不得不狠心降价，核心原因是财政对石油出口的深度依赖，而打仗早已让国库经不起任何折腾。尽管近年来俄罗斯努力降低油气收入占比，2024年已降至30.3%，但油气收入仍是财政不可或缺的支柱，2025年预计油气收入将达10.9364万亿卢布，是弥补预算赤字、支撑公共开支的关键。而军事开支的激增，让这份依赖变得更加致命——2025年俄罗斯国防预算高达13.5万亿卢布，占总预算的32.5%，相当于GDP的6.31%，较2024年增长近30%，创下近代史上最高纪录。除了直接的军费，国家安全和执法领域还需3.5万亿卢布开支，两者合计占总预算的41%，这些真金白银几乎都要靠能源出口来兜底。如果石油出口遭遇重创，财政收入必然大幅缩水，不仅战争难以持续，国内养老金、医疗、教育等社会支出也会受影响，俄罗斯根本输不起。 为了保住出口份额，俄罗斯的降价力度堪称“割肉”，针对亚洲主要买家的折扣幅度远高于国际平均水平。在对中国市场的出口中，俄罗斯乌拉尔原油价格较布伦特原油价差持续扩大，2025年前四个月中国购买俄罗斯石油的花费大幅减少24%，即便出口量较2024年同期下降14.3%，仍能通过薄利多销维持总收入基本稳定。对印度市场更是给出了史无前例的优惠，此前俄罗斯石油曾一度占印度进口总量的35%，成为其最大石油供应国，正是靠着低价优势，才能在印度炼油商因制裁审查停购时，仍有谈判余地。这种降价策略并非没有效果，2023年俄罗斯就靠着折扣和“影子舰队”的运输，让石油出口收入比西方“允许”的上限高出110亿美元，证明了低价换销量的可行性。 俄罗斯能敢于大幅降价，背后还有“影子舰队”这个关键支撑，让其能绕开制裁将低价石油送到买家手中。自欧盟对俄石油禁运后，俄罗斯组建了约600艘油轮的“影子舰队”，通过关闭卫星发射器、更换旗帜、海上转运等方式躲避监管，2023年约70%的俄罗斯原油都通过这些不受监管的船队运出。虽然这些老旧油轮运输效率低、缺乏保险，但成功打通了制裁下的出口通道，让降价后的石油能顺利抵达亚洲市场。为了配合降价策略，俄罗斯还重构了销售网络，取代国际大型能源贸易商的是分散在迪拜、新加坡等地的小型皮包公司，其中一家在俄乌冲突爆发前9天才成立，却包揽了俄石油公司三分之一的发货量，这些灵活的销售渠道让低价策略得以落地。 这场降价大战，本质是俄罗斯在制裁与战争双重压力下的无奈选择。一方面，西方制裁不断加码，3000亿美元海外资产被冻结，500多项制裁措施涵盖能源、金融、科技等多个领域，石油出口的传统渠道和支付体系被严重破坏；另一方面，军事开支连年激增，2025年军费较2021年增长128%，国家福利基金和债券发行只能弥补部分赤字，核心仍需靠油气收入。俄罗斯经济部早已下调2025年油气出口收入预测，较2024年减少15%，若不通过降价维持出口量，收入缺口还会进一步扩大。 说到底，俄罗斯给石油打大折扣，是权衡利弊后的必然选择，是用短期利润的牺牲换取长期的财政稳定，更是为了给持续的特别军事行动输血。每桶原油的折扣，都对应着军费账单上的一笔开支，对应着财政赤字的一点填补。在国际油价下行、制裁围堵加剧的背景下，这种“狠心”降价不仅是保住出口份额的手段，更是维系国家运转的必需。虽然非油气收入近年来增长显著，2024年同比增长26%，但短期内仍无法替代石油出口的核心地位。对于俄罗斯而言，这场降价之战没有退路，只有靠低价换销量、靠渠道破封锁，才能让钱袋子不瘪下去，才能支撑起前线的战争消耗，这便是制裁压力下最现实的生存逻辑。