澜起科技四季度股权激励费用测算根据澜起科技（688008）的股权激励计划（特别是第三届董事会核心高管激励计划中的股票增值权），四季度需确认的股权激励费用主要来自股票增值权（SARs）。费用测算基于以下关键参数和假设：关键参数与假设1. 行权价格：根据公司公告（），股票增值权的行权价格已调整为 46.11元/股（因2024年年度权益分派调整）。2. 股票数量：激励计划涉及的股票增值权数量为 1140万股（来源：）。3. 等待期：等待期平均为 3年（36个月），50%于2027年4月1日到期，50%于2028年4月1日到期（）。4. 当前股价：采用 127.80元/股（2025年11月13日收盘价 · 授予日：假设为2024年10月30日（根据公告）。 · 三季度末（2025年9月30日）已等待时间：约11个月，累计费用比例约30.56%（11/36）。 · 四季度末（2025年12月31日）已等待时间：约14个月，累计费用比例约38.89%（14/36）。测算步骤1. 三季度末累计负债（已知）： · 三季度末股价为154.60元（），行权价格46.11元，每股增值108.49元。 · 总增值 = 108.49元 × 1140万股 = 12.37亿元。 · 三季度末累计负债 = 总增值 × (11/36) ≈ 12.37亿 × 0.3056 ≈ 4.068亿元（与公告一致）。2. 四季度末累计负债（基于当前股价127.80元）： · 每股增值 = 127.80元 - 46.11元 = 81.69元。 · 总增值 = 81.69元 × 1140万股 = 9.313亿元。 · 四季度末累计负债 = 9.313亿元 × (14/36) ≈ 9.313亿 × 0.3889 ≈ 3.622亿元。3. 四季度股权激励费用： · 费用 = 四季度末累计负债 - 三季度末累计负债 = 3.622亿元 - 4.068亿元 = -0.446亿元（约 -4460万元）。测算结果说明· 负值含义：负值表示四季度股权激励费用为收益，而非成本。因股价从三季度末的154.60元下跌至当前127.80元，股票增值权的负债价值减少，公司需冲回部分前期确认的费用，从而增加四季度净利润约4460万元。· 敏感性分析：若四季度末股价变化，费用将显著波动（）： · 若股价升至160元，费用可能增加约7500万元（减少净利润）。 · 若股价跌至130元，费用可能减少约5000万元（增加净利润）。· 其他激励计划影响：本测算仅覆盖核心高管股票增值权（占费用主体）。公司还有限制性股票等计划（），但其费用较稳定，季度摊销约1-2亿元（）。四季度总股权激励费用需结合所有计划，但主要波动来自股票增值权。风险提示· 股价波动是最大不确定因素：若四季度末股价大幅上涨，费用可能转为正数（减少净利润）。· 费用为会计计提，非实际现金支付：股票增值权需在行权时以现金结算，但当前仅影响利润表。· 数据来源：股价和行权价格来自公开信息，具体以公司四季度报告为准。综上，按当前股价127.80元测算，澜起科技四季度股权激励费用约为-4460万元，预计增加同期净利润。澜起四季度核心利润大概9亿元。