A股：刚刚，央行、证监会最新消息，8000亿下场，要绝地反击了？ 11月17日，央行将进行8000亿元逆回购操作，期限为半年，这是本月第二次大规模操作，此前已有1.5万亿元的投放，累计金额接近2.3万亿元，这些资金并非无偿提供，而是银行在资金短缺时向央行借入，到期需要归还，此次采用固定数量、利率招标方式，虽然听起来复杂，实际上是常规手段，目的在于确保银行体系流动性充足。 就在同一天，证监会那边开了个会议，说要加快建设金融强国的事，他们没有提到股市大盘会涨到多少点，也没有说要专门去救哪个板块，重点强调了三个事情，要提高上市公司的质量，要加强市场的监管，要继续推进市场开放，这些话听起来可能有点空，但其实意思就是，大家别总指望政策来把股市拉起来，要靠制度把整个市场的规矩给建立好，最近我们看到，查处财务造假、打击内幕交易的动作确实比以前多了，这其实就是一个明确的信号。 有人一看到央行放水，就说股市要涨，其实真不是这样，11月是缴税高峰期，加上年底资金需求大，央行放钱是为了让市场不缺钱，这跟股市涨跌关系不大，反倒是证监会说的话更值得琢磨，他们现在不盯指数，而是关注机制，比如退市制度是否严格，信息披露是否清楚，这些才是影响长期走势的关键。 银行和券商看起来占了便宜，银行借钱成本可能降低，利润空间就能扩大一些，券商这边，虽然证监会提到要提高市场活跃度，但没拿出实际措施，比如降低佣金或调整交易规则，所以好处很有限，科技股被炒得火热，其实央行资金并没有直接流向芯片或算力公司，全是市场自己在想象，地产股更夸张，有人觉得逆回购能救房企，但银行间市场的钱根本到不了开发商手里，政策上对房企负债的限制也没放松，这纯粹是个误会。 消费和新能源板块的情况也差不多，没有直接的政策支持，市场热度高是因为投资者看好这些行业的前景，不是政策推动的结果，说白了这些板块的涨跌更多是情绪带动，跟央行放水或者证监会讲话没什么关系，如果冲着政策去追高，很容易踩坑。 金融强国这个词是今年中央经济工作会议提出来的，它和新质生产力、自主可控一起成为三个重要方向，证监会现在提这个，是想让市场知道我们不仅要引进外资，还要输出自己的规则，比如人民币债券进入国际指数、港股通扩大规模，都是在打基础，现在很多人还相信有神秘资金在护盘，其实是对制度建设信心不足，总想着靠资金强行拉动市场。 11月15号A股尾盘出现下跌，这和央行操作没有直接关系，当天美股科技板块也在下跌，人民币汇率同样面临压力，这些才是主要原因，不要总是盯着4000点或5000点的指数位置，没有人说过这是市场目标，所谓的“绝地反击”，只是市场情绪波动带来的表现，真正需要关注的是后续的举措，比如ESG披露是否会被强制实施，北交所会不会增加做市商机制，退市标准有没有可能变得更严格，这些因素才是决定市场能否保持稳定的根本。 我倒认为当前最该关注央行放水的具体规模，而是证监会推进制度性改革的实际步骤，资金能够缓解短期压力，却无法建立长期的市场信任，市场信心需要通过公平规则和透明监管逐步积累，如果还在期待政策救市手段，可能会面临失望的结果。