瑞幸咖啡发布2025年Q3财报，营收152.9亿元，同比增长50.2%；净利润12.8亿元，同比下降1.9%；单季度门店总数净增超过3000家，全球门店总数达29214家。外卖大战就像硬币的两面——它刺激了销量，贡献了瑞幸过去7个季度内最高的营收增速，另外，瑞幸自营门店（占据总门店2/3）销量表现优秀，同店GMV增长14.4%。 但另一面，受其影响，瑞幸增收不增利，近三年Q3的净利润率分别为13.7%、12.9%、8.4%，外卖大战直接导致今年Q3单店盈利能力大幅下降。 高昂的外卖配送费用，直接影响了瑞幸的成本结构。本季度，瑞幸配送费用大涨211.4%，高达28.9亿元，营收占比从9.1%上升到18.9%。