【午盘｜研报解读 2025.11.20】🔥趋势总览：科技硬件的竞争最终都会回归到“材料学”的竞争。无论是打破日韩垄断的光学膜，还是应对电池新规的安全膜，具备“功能性差异化”的高分子材料厂商正在迎来国产替代与政策驱动的双重红利。————————————1️⃣ 【新能源材料与安全】📍细分方向：电池阻燃膜 / 绝缘材料🚀核心逻辑：政策强标倒逼产业升级。2026年7月动力电池新安全标准将实施，对“穿刺燃烧”等安全隐患的严管，将强制提升阻燃与绝缘材料的渗透率。🔹行业动态：某BOPET薄膜细分龙头透露，已凭借稀缺的UL认证提前完成客户验证，布局高端电池阻燃膜与绝缘膜。🔹关键催化：电池安全焦虑是行业痛点，新国标落地前夕，具备高技术壁垒的安全防护材料将率先受益于供应链的“合规性采购”。2️⃣ 【光电显示材料】📍细分方向：有色光电基膜 / 光学背光模组🚀核心逻辑：打破日韩“卡脖子”格局，从低端迈向高端显示供应链。🔹行业动态：该企业在有色光电基膜领域已稳居国内市占率前三，成功打破了日韩企业的长期垄断。目前正加速向手机、电视等终端的扩散膜、增亮膜核心部件渗透。🔹关键催化：消费电子复苏叠加国产面板厂话语权提升，上游核心基膜的国产化率提升是降本增效的必经之路。————————————💡【策略总结】➤ 赛道红利：关注“新规受益”逻辑。动力电池安全标准的提升，本质上是给高标准的阻燃/绝缘材料创造了一个全新的增量市场。➤ 核心壁垒：普通塑料膜已成红海，但能做“光学级”和“电池级”特种膜的企业依然稀缺，重点关注通过头部客户验证、有真实产能（如年产10万吨级）支撑的龙头。