大盘调整信号明确 操作策略直击核心五日均线形成明确压制通道。大盘短期呈阶梯式下行，下周一大概率延续探底，周二至周三或现单日小幅回升，反弹力度难破均线压制，后续可能出现单日跌幅超1.8%的调整，整体呈现“探底-弱修复-再调整”格局。半年线3708点为当前关键锚点。年线3517点构成深层支撑，市场或有两种走势：连续三个交易日超2%跌幅快速触达支撑位，或区间震荡至12月中下旬，伴随半年线上移完成估值对接，后者概率更高。微盘股估值偏离半年线幅度达25%。补跌进程尚未过半，参考2023年10月补跌行情，需经历3-4轮集中杀跌，未来或将再现两次以上个股普跌超80%的极端行情，资金出逃明显标的需果断规避。沪深两市近五个交易日成交量持续萎缩。从前期日均8000亿元降至6200亿元，量能不足表明调整未到位，历史数据显示大盘企稳前通常出现“量能腰斩”信号，当前仍有30%缩量空间，短期不宜盲目入场。个股调整呈现“无差别蔓延”特征。缺乏业绩兑现能力的标的跌幅扩大，某光伏组件企业三季度净利润同比下滑35%，近10个交易日累计下跌28%，无核心技术壁垒标的易被资金抛弃，持有者需及时减仓。外资近五个交易日净流出规模达156亿元。消费、新能源板块为抛售重点，净流出占比超60%，2023年8月曾现类似行情，随后大盘从3750点下探至3520点，当前外资出逃节奏未改，需警惕权重股拖累指数。硬件向软件生态延伸及AI应用赛道成亮点。连续12个交易日资金净流入超300亿元，某AI教育龙头凭课后服务平台落地，近一周股价上涨32%，智能医疗细分赛道某企业因产品获批单日涨幅18%，有实际落地场景的标的值得关注。大盘启动趋势性行情需滞后板块补跌。盛新锂能当前股价较半年线仍有18%溢价，某储能龙头距关键支撑位还有12%空间，前期抗跌的高估值标的补跌到位后，市场才可能形成共振上涨，过程或持续至元旦前后。创业板指当前距半年线仅4%差距。中小板指仍有11%调整空间，后续创业板可能率先企稳，需观察“缩量横盘”信号，即连续三个交易日成交量波动不超5%，当前尚未满足条件，需保持观望。消费板块内部分化明显。必选消费中的调味品、粮油板块抗跌性突出，某调味品龙头股价距半年线仅2%差距，可选消费中的家电、家居板块仍有15%调整空间，核心差异在于必选消费业绩确定性更高，成为资金避险首选。某半导体企业已触及半年线。三季报显示营收同比下滑22%，扣非净利润亏损扩大，股价触支撑位后仍现连续两个交易日阴跌，关键支撑位并非绝对安全，个股介入需结合业绩基本面，避免单纯依赖技术面判断。近十年元旦后大盘上涨概率达68%。需满足估值处于历史30%分位以下、资金净流入超500亿元、政策面有积极信号三大条件，当前仅估值接近合理区间，其余两项尚未达标，元旦后可能出现趋势性上涨机会。短期市场赚钱效应低迷。整体处于调整周期，投资者应将仓位控制在3成以下，对AI应用领域有硬逻辑支撑的标的可少量布局，设置5%止损线，无核心竞争力的标的果断清仓，避免调整加深带来更大亏损，等待大盘明确企稳信号后再择机加仓。