上证报中国证券网讯（记者汤立斌）中国银河证券策略首席分析师杨超11月26日在中国银河证券2026年度策略报告会上表示，A股市场仍将受益于流动性向上逻辑。

杨超认为，当前A股估值处于相对合理区间，从全球主要权益市场比较来看仍处于中等偏低水平。2026年，盈利有望接棒估值，成为A股市场聚焦的关键点。政策红利与产业机遇有望深度融合，结构性主线也将更加清晰。

杨超建议重点关注“两条主线+两条辅助线”：主线一是全球百年未遇之大变局加速演进，国内经济底层逻辑转向新质生产力，人工智能、量子科技、具身智能、新能源、可控核聚变等领域；主线二是“反内卷”政策温和推进，供需结构优化叠加价格回升预期带动下，制造业、资源板块盈利修复路径清晰。此外，扩大内需政策导向下消费板块迎来布局窗口，出海趋势也将带动企业盈利空间进一步打开。