【阿里财报后为何“高开低走”？高盛：AI和云业务超预期，但电话会“短期波动”说法加剧电商忧虑】11月25日，阿里巴巴发布最新财报，在云业务增长和AI资本开支方面交出了超出预期的答卷，一度推动其股价在美股盘前上涨4%。但市场的乐观情绪未能持续。在财报电话会后，股价掉头向下，最终收跌超过2%。据追风交易台消息，高盛在最新研报中分析，阿里巴巴股价“高开低走”主要归因于投资者对电商业务新增的忧虑。华尔街见闻文章写道，在财报电话会上，阿里首席财务官徐宏表示，“可以预期客户管理收入和利润会出现短期波动。”高盛认为，这一表态是引发股价负面反应的关键。该行分析称，市场担忧的背后是“更激烈的电商竞争和用户再投资”，以及去年同期软件服务费带来的高基数效应。高盛对阿里巴巴的估值进行了调整。报告称，由于对中国电商业务的估值下调，决定将阿里巴巴SOTP（分部估值法）下的12个月目标价从205美元/199港元下调至197美元/192港元。（追风交易台）