英伟达联合国内大厂布局机器人、谷歌12月发布AR眼镜Project Aura、字节等巨头密集推进AI终端，叠加特朗普将对华关税延至2026年底，消费电子板块逻辑从预期转向落地。当前龙头估值仍处低位，具备安全边际。11月国产游戏版号达178个，创年内新高，PC端持续两位数过审，行业景气度回升。更关键的是，游戏被视为AI大模型最可行的商业化场景之一。从智能NPC到内容生成，如果AI应用行情再起，游戏板块有望率先突围。传媒股多由游资和量化主导，偏题材炒作；而游戏因盈利稳定、研发壁垒高，更受机构青睐，尤其倾向市值较大的优质标的。这意味着后续若AI应用主线发酵，真正能承载行情的或是基本面扎实的游戏龙头~！