最近市场被一条消息点爆了——字节系要和中兴合作做AI手机，中兴可能还担任代工角色。受这消息刺激，中兴通讯直接涨停，连带着一众端侧SoC（就是用在手机、眼镜这些小型智能设备里的核心芯片）概念股也集体大涨。其实上周我就提过这个方向，试想大厂们现在拼命推AI眼镜、AI手机，本质上是在抢下一代AI入口。谁掌握了用户跟AI对话的设备，谁就掌握了未来。所以，不管是眼镜、手机，甚至以后可能炒到的智能音箱，关键都在于“交互入口”。而真正受益的，不是英伟达那种做大模型训练用的GPU、TPU，而是做终端芯片的消费电子类SoC厂商——这是两个完全不同的赛道，别搞混了。盘中还突然冒出另一条消息：日本可能要断供光刻胶。虽然目前还没从国内半导体厂商那边得到实锤确认，但市场已经先信为敬了。韩国股市反应最快，他们的光刻胶替代股SNS Tech直接暴涨；A股这边也不甘落后，一堆底部趴了很久的光刻胶公司纷纷拉出大阳线。说实话，真要打起光刻胶战，中日两边恐怕都是伤敌一千、自损八百，日本卡我们材料，我们也可以反制，比如限制稀土、锗等关键资源出口。不过目前来看，更多还是题材炒作，背后是量化资金在主导，大家看看就好，别太上头。另外，要注意的是12月开始，各大机构的年度净值排名基本尘埃落定，调仓换股的动作也差不多完成了。接下来市场可能会进入一段相对平静的缓和期，是个不错的反弹窗口。不过想真正走出反转行情？还得看量能，至少要稳定在2万亿以上才敢说进攻。按往年节奏，全面反攻大概率要等到1月。但像谷歌链、端侧SoC这些有新逻辑、有业绩预期、又刚从底部放量的方向，如果出现回调，反而是难得的“倒车接人”机会，值得多留意、多珍惜~！