20251202复盘 宏观： 1. 六大行全面停售5年期大额存单，目前3年期的缺货，2年期的利率1.4%。 2. 交易员们押注美联储鹰式降息。 人工智能： 1. Credo： FY26全年收入同比增长预计将超过170%，AEC仍是公司增速最快业务线。管理层认为ALC的TAM规模最终将超过AEC的2倍。 2. 亚马逊推出最新人工智能芯片，挑战英伟达和谷歌。该芯片的运算速度是上一代人工智能芯片的四倍。 3. 英伟达：预计到2030年，在对加速计算需求不断增长的推动下，数据中心基础设施规模可能达到3万亿至4万亿美元。 4. 大摩上调了对台积电2026年CoWoS产能的预测。2026年产能将达到每月12.5万片晶圆，相较于2025年底预估的7万片，增幅高达79%。 5. 马斯克点名推荐了两只“大型AI股”谷歌母公司Alphabet和英伟达。 6. 奥尔特曼计划全力强化ChatGPT竞争力，或推迟OpenAl广告业务，计划下周推出一款性能超越Gemini 3的新推理模型。 7. 五部门：鼓励地方利用算力券、模型券、数据券等方式 在算力、算法、数据等方面提供便利和优惠。 8. 华泰证券x火山引擎：打造国内首款AI原生交易APP。 9. 杰瑞再次获得AIDC燃机机组订单，金额预计1亿美金+。 端侧： 谷歌12月8日XR特别直播:从眼镜到头戴式设备，以及介于两者之间的所有产品。 半导体： 1. 台积电董事长魏哲家正准备时隔两年半首次访华。 2. 应用材料公司首席财务官称，2026年先进制造设备需求将更为强劲。 新能源： 1. 多家磷酸铁锂龙头企业提价。 2. 卖方：隔膜三方价格再次上涨，SMM 7、9um基膜/涂覆膜各上涨1分钱，鑫椤7、9um基膜/涂覆膜上涨3分/5分。 卫星： 2025卫星互联网产业生态大会将于12月4日至5日在沪举办。上海卫星互联网产业基金筹备启动、“千帆星座”全球战略合作协议签署等。 腾讯： 微信公众号测试“付费加热”功能：可为文章付费投流，支付500微信豆预计可新增125至500次阅读！新增一个阅读大概需要0.1-0.4元。 消费： 1. 经济日报发文：《以新场景大规模应用提振服务消费》。 2. 广德炖锅、卡旺卡奶茶和詹记桃酥——这组“三件套”美食组合强势出圈。 3. 福建发布12条惠台政策措施，支持台胞开设沙县小吃门店等。 脑机： 12月4日至5日，以“脑联世界·智汇上海”为主题的2025脑机接口大会将在“脑智天地”脑机接口未来产业集聚区举行。 稀土： 据消息人士称，中国发放首批简化版稀土出口许可证。 策略观察： 1. 今日成交15934亿，缩量2805亿。今天指数正常回踩，昨天觉得低于预期了，今天立马回踩，回踩得还行，明天应该要稳住这个区间。 2. 板块方面，石油石化、轻工和家电领涨，石化和家电都属于求稳配置型方向，轻工指数里一些小妖票涨停，市值较大的顺灏是卫星。AI核心机构票还是有些买盘的，不管大盘怎么样都在买入。 3. 题材方面，指数回踩，题材轮动也休息一天，就剩下妖股平谭合富表现，消费股前两天炒股东薅羊毛，今天炒到沙县小吃和广德三件套了。端侧卫星这些都还是轮动预期，昨天涨得好的端侧今天就回踩，也验证了预期，看今天调整了一天，尾盘又有资金捞起来做明天预期。