嘴硬？国际货币基金组织都说印度的 GDP 统计有问题，印度就是一口咬定，2025 年前三季度就是增长 8.2%，接着，IMF 给了印度经济一个 C 级评分 面对IMF的评级，印度官方那叫一个硬气。 经济事务秘书带头，央行前大佬、总理的经济顾问跟着上阵，口径统一得像提前排练过：“咱印度经济底子硬得很，数据真实又透明，增长势头稳得很！” 可大家关心的根本不是“增没增”，而是“这8.2%到底咋算出来的”，毕竟IMF这次不是随便吐槽，而是拿出了专业评级，从A到D四档，印度排到C级。 评语扎心了：“统计制度底子太薄弱，全是结构性漏洞”。 城市化率从2011年的31.16%飙到2025年的近40%，德里、孟买的高楼跟雨后春笋似的冒出来，IT产业占GDP的比重从7.5%涨到12%，班加罗尔的科技公司多到数不清。 可GDP的计算权重和折算办法愣是没更新，就像用十几年前的旧尺子量现在的新房子，能准吗？ 街头卖拉西的小贩、小巷里的裁缝铺、工地打零工的劳工、家里雇的保姆，这些人的收入和经营情况，统计局根本没法精准统计，只能靠拍脑袋估算。 2025年三季度有份调研显示，仅德里街头的小吃摊就有近12万家，年营业额保守估计有800亿卢比，但这些钱里能被统计到GDP里的，连三分之一都不到。 更别说那些偏远地区的小作坊，压根没人去统计，只能按几年前的旧数据乘以一个“估算系数”，这误差能小得了吗？ 更直观的是零售电量消费，同比只涨了0.3%，几乎没动，要是消费真那么火，家家户户用电能这么省吗？ 印度政府确实在大搞基建，修公路、建电站，可私营企业压根没跟上。2025年三季度私营企业投资增速只有3.1%，比去年还降了1.2个百分点。 外资流入更惨，同比下降12.7%，很多跨国公司都在观望，不敢轻易投钱。 那服务业10.5%的增速是咋来的？ 官方说是IT外包撑起来的，可印度IT行业协会的数据显示，2025年三季度IT外包收入增速只有7.8%，虽然不算低，但要拉动整个服务业涨10.5%，还差着一大截。 剩下的部分去哪了？答案还是“估算”。 IMF早就点破了，印度这套价格调整机制根本没法准确剔除通胀影响，实际GDP大概率被系统性高估了。 简单说就是，名义增长没那么高，可算通胀时故意往低了算，一扣完，增速就显得特别好看。 更要命的是季度数据精度差，很多基础数据要拖好几个月才发布，季报只能靠模型瞎推，而模型参数还是过期的，这就像用旧地图导航，看着路线挺清晰，实际早偏了十万八千里。 就算抛开统计问题，印度经济的“隐忧”也藏不住。首当其冲的就是就业。2025年三季度印度官方失业率是7.2%，可青年失业率高达23.1%，啥概念？ 每四个年轻人里就有一个没工作。制造业号称复苏，可新增的岗位里70%是临时工，干仨月就失业。 建筑业全靠政府项目撑着，新增的120万岗位里，85%是搬砖、拌水泥的短期工，根本没保障。 班加罗尔有个软件学院，2025年毕业的500个学生里，只有120人找到正式工作，剩下的不是在家考公务员，就是在社交平台上发简历碰运气。 债务问题更像是颗定时炸弹。 政府为了搞基建，财政赤字一路飙升，2025年三季度中央财政赤字率达到5.8%，比IMF建议的安全线高了1.3个百分点。 有数据显示，印度政府的债务增速比GDP增速快了4.2个百分点，相当于赚1块钱，欠的债就涨1块4，这哪是可持续增长，分明是在借债撑场面。 农村经济也没好到哪去。 2025年雨季降雨量比常年少12%，小麦产量降了8.3%，水稻降了6.5%。 化肥价格涨了22%，农机柴油价格涨了18%，农民种一亩地的利润比去年少了近三成。 农村消费上不去，城乡差距越拉越大，孟买的商场里奢侈品卖得火爆，可偏远乡镇的小超市里，连洗发水都卖不动，这种分化的增长，能算健康吗？ 其实IMF真不是故意针对印度，评级报告里明明白白写着：“印度仍是全球最有潜力的发展中经济体之一，中期增速有望稳住6%以上，内需在升级，人口红利还没吃完”。 但潜力能不能兑现，靠的不是漂亮的统计数字，而是扎实的制度支撑。 IMF前几年就提了改革建议：更新基期、用CPI算通胀、提高季报精度、把非正规经济纳入统计，可印度政府要么拖着不办，要么直接反驳“你们不懂咱印度的模型”。 IMF的回应挺克制：“我们不评论政治立场，但全球经济分析得靠透明、统一的数据撑着”。 说到底，IMF给的C级不是“死刑判决”，而是“体检报告”。印度经济不是没增长，可增长里掺了多少水分？ 毕竟真金不怕火炼，虚高的数字，早晚要被现实戳破。 信源：华尔街见闻2025-11-28——《无惧关税影响，印度三季度经济增长8.2%超预期》