据CME“美联储观察”，美联储12月降息25个基点的概率为89%。日本加息的可能性大幅增加。一个降息，一个加息，两种不同的操作。对上证指数会产生多大的影响，应该怎样去应对。 先把美联储这事儿说透，12月7日最新的CME“美联储观察”数据显示概率89%，摩根士丹利这些大机构都改口说肯定降，主要是美国那边就业数据不如以前，通胀也稳下来了，不降怕经济没劲。 再看日本，这可是坚守超低利率快二十年的主儿，现在突然松口要加息，12月4日央行行长放话要“权衡加息利弊”，当天日经指数就跌了近千点，10年期国债收益率飙到2008年以来的新高。 日本要加息的原因也实在没法再拖，核心CPI都连续40个月上涨了，2024年12月更是冲到3%，远超2%的目标，再不加价，老百姓买东西都得心疼死，银行也快扛不住超低利率的压力了。 这俩操作凑一块儿，最关键的是搅乱了一个全球资金的“老玩法”——日元套息交易，简单说就是以前从日本借便宜钱，换成别的货币买股票赚差价，规模超3万亿美元，不少都进了A股。 大家琢磨琢磨，日本一加息，借钱成本就高了，这些钱就得往回跑，2024年8月就出过这事儿，套息交易一平仓，全球股市都抖了抖，当时上证指数也跟着调了一阵。 但也别光吓自己，美联储降息又在托着，美元便宜了，外资又爱往新兴市场跑，咱们A股的北向资金主要是美元资金，这部分反而可能增多，能抵消一部分日元资金撤离的影响。 更关键的是，A股里日元套息资金占比本来就不高，不像美股那么依赖，11月25日的宏观报告就说了，咱们经济复苏的底子还在，而且现在A股估值在历史低位，抗跌性比以前强。 可能有人要问，那到底是涨是跌？其实不用纠结单日涨跌，看看2025年9月美联储降息那次就知道，日本没跟，A股也没大起大落，关键看资金是慌着跑还是慢慢调。 日本这次也聪明，没突然下手，提前放风给市场打预防针，不像以前搞突袭，而且机构预测就算加，也是小步慢加，不会一下子把资金池抽干，这比2024年那次要稳当。 咱们普通投资者该咋应对？别跟风瞎卖，要是手里的票是业绩稳的好公司，没必要因为海外消息就割肉，真要是跌多了，反而可以看看有没有捡便宜的机会。 也别光盯着海外，国内的情况更重要，11月日本搞了21.3万亿日元的刺激方案都没拦住经济负增长，咱们的政策一直很稳，这才是A股真正的“压舱石”。 说来说去，这俩央行的操作就像刮风，有时吹得船晃一晃，但船本身结不结实才是关键，A股这些年见过的风浪不少，早就不是一刮就倒的样子了。 外部消息从来都是短期影响，真正决定股市长期走势的，还是咱们自己的经济好不好、公司赚不赚钱，与其天天盯着美联储和日本央行的表态，不如多看看手里公司的财报。 市场就像天气，有晴有阴，但只要咱们摸清楚规律，别追涨杀跌，守住优质资产，不管是降息还是加息，都能稳坐钓鱼台，这才是投资最实在的道理。 信息来源： 新华财经——2025年12月04日 据CME“美联储观察”，美联储12月降息25个基点的概率为89%，维持利率不变的概率为11%。美联储到明年1月累计降息25个基点的概率为64.8%，维持利率不变的概率为7.6%，累计降息50个基点的概率为27.6%。