震荡市下的暗流涌动：谁在主导市场节奏？ 周三行情也够刺激的，早盘跳水惊魂，市场对利好六亲不认呀，早盘公布的11月份相对完美的CPI和PPI数据公布后，市场依旧不买账，不过大消费成为亮点。午后又靠地产和券商生生拽了回来。可惜银行股全程唱反调，券商也软绵绵的，指数最终留了根长下影的绿十字星。这场景最近太熟悉了：银行隔三差五“反水”，光通信和算力硬件却扛着大旗往上冲，让人不禁琢磨：是不是那些被业绩基准压得喘不过气的公募基金，正憋着劲在年末放手一搏？ 一、题材轮动像“打地鼠” 盘中热点看似热闹，实则杂乱无章： 地产股突然暴动，更像“小作文”催生的高低切换，持续性存疑； 海西概念分化退潮，资金转头就扑向海南自贸，典型的量化资金“一键平仓再一键买入”打法——不讲逻辑，只冲地域标签； 商业航天虽在分化，但调整幅度还算克制。这块政策预期反复，后续大概率走“趋势性震荡”：跌狠了敢低吸，冲高了要舍得卖，别幻想连续涨停。 二、算力硬件的“新高启示录” 市场真正的脊梁在光通信、服务器、芯片这些算力硬件。板块里不断有个股创出新高，绝不是游资散户型炒作，而是机构大资金在真金白银地推仓位。逻辑很清晰：距离年报披露只剩两个月，资金开始围绕“产业趋势+业绩确定性”下注。个股轮动上涨、间歇修整的趋势风格会越来越明显——别追高，等回调。 三、金融股的“角色定位”暗藏玄机 银行股这几天诡异阴跌，但经验告诉我们：银行跌的时候题材往往更活跃（毕竟流动性没被虹吸）。而券商、保险这类非银金融，最近总在指数危难时出手护盘，但一拉完就泄气。它们的定位很清晰：搭台工具人，绝非行情主角。 策略应对：轻指数，重结构 盯紧机构方向：算力硬件、半导体设备等有基本面支撑的科技方向，调整就是机会； 警惕题材缩容：海南、海西等地缘概念炒作高度越来越低，量化平铺模式下赚钱难度陡增； 大事落地前别赌方向：今夜美联储议息结果将定调全球流动性预期，靴子落地前多看少动。 当前本质是“震荡市里的结构性突围”：指数虽探底回升显韧性，但方向选择还需量能配合。与其纠结大盘涨跌，不如在光通信、数据要素、卫星互联网等有政策反复催化的领域，用“趋势回踩低吸+脉冲高抛”的波段策略应对。记住，年底行情，活下来比赚快钱重要。