模塑科技：T链遗珠，机器人轻量化开启第二增长曲线 汽车外饰头部企业。公司主要产品是车外饰塑件和内外饰电镀件，在外饰件喷涂加工领域积淀深厚，与特斯拉、理想、小鹏、小米等新能源客户关系密切，Q3利润由于汇兑损失、投资收益等原因有所下降，预计四季度将有所恢复。 T链遗珠。Optimus结构件以金属件为主，未来将提高塑料件占比实现轻量化和降本，灵巧手、外观件、轴承轻量化将成为迭代核心。公司与T关系深厚，墨西哥工厂独供T北美汽车外饰件。此外，公司管理层与T机器人业务进行多轮沟通，有望成为下一个T链轻量化核心标的。 国内机器人轻量化浪潮将至。小鹏IRON机器人将电机、外壳等部件换成塑料件，新一代机器人较初代减重23%，打响国内机器人轻量化发令枪，有望带动宇树等国内机器人轻量化改造。公司与小鹏合作紧密，有望凭借自身注塑结构件加工能力切入小鹏、宇树机器人等产业链。 公司可将自身轻量化技术迁移到机器人赛道，有望开辟第二增长曲线。预计公司今年主业稳健，当年估值20X左右，远期成长空间大。