离12月19号越来越近，现在可以毫不夸张地说，全世界的目光都盯着日本！这是因为，之前的日本央行放出风声，说有可能在12月19号这天，权衡政策利率上调的利弊，这话的意思说白了就是准备加息！而日本加息一旦落地，将引发全球流动性收缩，导致美股、比特币、黄金等风险资产暴跌，有可能是一次“史诗级黑天鹅事件”，所以使得国际资本神经高度紧张…… 可能有人会问，日本加息而已，怎么会有这么大的影响力？这就要从日本长期的低利率政策说起。 自上世纪九十年代泡沫经济破裂后，日本为了刺激经济，就一直把利率压在极低的水平，后来甚至推行了负利率政策。 简单说，就是在日本借钱的成本几乎为零，甚至把钱存银行还要倒贴利息。这种情况下，日元就成了全球最廉价的“融资货币”，催生了一种叫“套息交易”的操作。 不管是普通的日本家庭主妇（也就是大家常说的“渡边太太”），还是巴菲特这样的国际投资巨头，都喜欢低成本借日元，换成美元、澳元等货币，去投资美股、比特币、黄金这些收益更高的资产，稳赚利差。 据估算，“渡边太太”群体就占据了日本零售外汇市场近三分之一的交易量，可想而知这种套息交易的规模有多大。 而现在，日本要加息了，这意味着借钱的成本要涨了，之前的“免费午餐”要结束了。 根据最新的调查，50位经济学家全部预测日本央行会在12月19日的会议上把基准利率上调到0.75%，这也是自植田和男担任央行行长以来，首次出现所有受访者都预测利率变化的情况。 之所以要在这个时候加息，核心原因是日元持续贬值带来的输入型通胀压力。 前段时间，日元兑美元汇率一度跌到10个月低点，跌破了157的关口，这让日本进口的商品价格大幅上涨，国内通胀居高不下。就连原本支持货币宽松的高市早苗首相政府，也因为担心日元过度贬值而不再反对加息。 一旦加息落地，全球市场的流动性可能会瞬间收缩。之前借日元做套息交易的投资者，会因为借钱成本上升和日元升值的预期，赶紧抛售手里的美股、比特币、黄金等资产，把钱换成日元还回去，避免亏损。这种大规模的抛售行为，很可能引发风险资产价格暴跌。 2024年7月日本第一次加息25个基点时，当天黄金就下跌了1.38%，纳斯达克指数跌了3.45%，比特币更是一天暴跌16%。 现在市场对这次加息的预期已经达到90%以上，大家都在提前做好准备，这也让当前的全球金融市场充满了紧张感。 不过，这次加息的影响也并非完全不可控。日本央行一直在努力和市场沟通，避免出现2024年7月那种意外加息引发的市场动荡。 植田和男行长早在12月初就明确释放了加息信号，让市场有足够的时间消化这个消息。而且经济学家预测，这次加息后，日本央行大概率会保持谨慎，大约每六个月才会加息一次，不会急于大幅收紧货币政策。 但即便如此，也改变不了这是全球货币政策回归正常化的重要信号，长期来看，全球资本的流动格局都会因此改变。 对于普通投资者来说，接下来的几天需要格外谨慎。 毕竟，当全球最大的“廉价资金池”开始收紧，那些被资金推高的资产价格都可能面临回调压力。而对于全球经济来说，这次日本加息更像是一次“压力测试”，考验着各个国家金融市场的韧性。 12月19日越来越近，这场牵动全球神经的货币政策会议，终将揭开谜底，而它带来的影响，或许会在未来很长一段时间里持续发酵。