谷歌换1.8万台光交换机，供应链大洗牌，赛微腾景成隐形Go­o­g­le最近定了个吓人的目标：2026 年 TPU 芯片出货量要冲到 420 万颗。为了搞定这么多芯片的连接，他们决定把数据中心的“血管”全部换一遍。这中间，有人嫌钱少不干了，有人趁机上位，供应链正在大洗牌。这两天光伏和锂电都在抢头条，但科技圈其实有个更大的事正在发生：Go­o­g­le 正在重组它的 AI 算力底座。事情的起因很简单，Go­o­g­le 的第七代 TPU（v7）要大规模铺货了，加上还在用的 v5 和 v6，预计 2026 年总出货量能达到 420 万颗。这么多芯片堆在一起，怎么传输数据是个大问题。Go­o­g­le 的办法是：全面换用光路交换机（OCS）。这是一个什么样的生意？简单说，就是以后 Go­o­g­le 所有的 TPU 集群，不管新的旧的，全部要配这种光交换机。以前那种电缆互联的方式，在核心层被淘汰了。量有多大？2026 年大概需要1.8 万台OCS 设备。其中 1.5 万台是成熟的 ME­MS 版本（用微镜反射光），剩下 3000 台是拿来做测试的新技术（DLC 液晶方案）。供应链的大瓜：Ja­b­il 跑了，Ce­l­e­s­t­i­ca 接盘这块肉看着肥，其实不好啃。给 Go­o­g­le 做这个 OCS 交换机，毛利极低，只有 5% 到 10%。老牌代工厂Ja­b­il（捷普）算了一笔账，觉得划不来，决定 2025 年底彻底退出，不伺候了。这时候，Ce­l­e­s­t­i­ca（天弘）冲进来了。Ce­l­e­s­t­i­ca 傻吗？当然不。它接这个苦活累活，是为了向 Go­o­g­le 表忠心。它心里的小算盘是：把 OCS 的单子吃下来，锁死 Go­o­g­le 那个利润更高的TPU 服务器整机代工订单。这叫“丢车保帅”。所以，2026 年 Ce­l­e­s­t­i­ca 会是这一波扩产明面上的最大赢家。技术路线之争：镜子还是液晶？现在市面上有两种搞法：•ME­MS（微机电）：用无数个小镜子反射光。技术成熟，Go­o­g­le 用了很多年，2026 年还是绝对主力。•DLC（液晶）：像屏幕一样控制光。好处是衰减小，坏处是反应还不够快。虽然Co­h­e­r­e­nt正在推 DLC 方案，甚至以后旭创、新易盛也可能进场，但至少在 2026 年，ME­MS 依然是老大。那 3000 台 DLC 只是买来做测试的，短期内翻不了天。咱们能看懂的机会既然 ME­MS 还是老大，那机会就在它的上游核心件里：•赛微电子：OCS 里的核心 ME­MS 芯片，基本都是它产的。份额大概占到 60%-70%，这地位很稳。•腾景科技：做光纤阵列的。光要进出交换机，得靠精密的光学元件，它占了一半的市场份额。•避个雷：外面有传言说光库科技也在里面，但根据最新的调研，它目前并没有进 Go­o­g­le OCS 的核心代工链，别听风就是雨。还有一个不得不提的变化：板子变贵了TPU 算力越来越强，发热也越来越离谱。到了v8这一代高配版，传统的 PCB 板子太厚，散热搞不定，Go­o­g­le 必须上HDI（高密度互连）技术。这对做高端 PCB 的厂子是个大利好，因为单块板子的价值量直接干到了 2000 多美金。最后总结一下：Go­o­g­le 2026 年的剧本已经写好了：TPU 玩命扩产 -> 必须上光交换机 -> Ja­b­il 嫌利薄退出 -> Ce­l­e­s­t­i­ca 为了抢大单接盘 -> 上游的赛微、腾景跟着吃肉。咱们做投资，盯着这根链条上的核心公司看就行，逻辑硬得很。