中美日之间的货币战：美国放水，日本收水，生怕中国占了便宜。日本央行释放加息预期，为何A股慌得一批？日本央行从去年7月份就开始加息了，为什么日本股市不跌反涨、而且还创下了历史新高？这里面涉及到资金的传导。1理论上，某国央行加息，是收紧银根的信号，会引发股市下跌。实际上，加息与股市的关系，要分两种情况。第一种，对外资吸引力比较差的市场加息，会引发本国股市下跌。第二种，对外资吸引力比较大的市场，虽然加息收紧了国内的银根，但如果能吸引外资流入，只要外资流入的体量超过了收紧的银根，那么股市依然会涨。最典型的例子是美股。美联储从2022年3月份开始加息，当时美国是0利率，加息25个基点后利率是0.25%。这个利率对外资吸引力很小，所以美股在2022年出现了下跌。后来美联储持续加息，在2023年7月份将利率加到了5.25%，这个利率就很香了，尤其是对我们这边资金的吸引力很大。后来美联储一直维持高利率不变，我们这边利率持续往下垮，所以，美股持续上涨，A股持续下跌。2现在美联储持续降息，用以拯救糟糕的就业，它很担心溢出的资金跑到中国去了。于是，在2024年9月18日降息前，在7月份就指使日本加息，用意就是希望日本承接从美国外溢出去的资金。它们害怕市场看不懂，让巴菲特打前站，重仓日本五大商社，引导资金往日本股市流。于是，去年7月日本加息，日股短期下跌后，中长期创下了新高。本周三，美联储如期降息25个基点，但鲍威尔暗示明年或仅降息一次。明年美联储降息多少次？这已经不是鲍威尔说了算的事，而是懂王说了算。懂王为了稳住自己的基本盘、稳住红脖子的选票、在中期选举获胜，必须要大放水，不仅要降息，还要扩表发钱。这也意味着，日本央行明年也会持续加息，吸收从美国溢出来的资金，日本股市还有搞头。3值得注意的是，日本加息，吸引的是美国的资金，对我们这边资金的吸引力有限。而且，日本的利率只有0.5%，只能靠日本股市吸引外资。我们投资日本股市，没有投资美股那么方便，它没法大规模抽血A股。A股前两年比较惨，主要是被美国定向吸血了。现在美国降息了，即使资金不跑到我们这边，我们这边因为没人吸血，货币政策腾挪的空间很大，所以表现不错。此外，我这这次借弯弯事件猛捶高市早苗，有点阻止美国资金涌入日本的嫌疑。总体上，昨日日本央行释放加息预期，虽然A股慌得一批，但很快恢复过来了。未来日本持续加息，日本股市可能会不错。当日本利率开始超越美国利率了，日本股市可能会加速。日本央行，已经成为了美联储的支行。