万里石：潜在资源储量媲美中国铀业，民营铀矿股 一、行业景气度：全球核电重启驱动铀需求 / 价格双升 结合国盛证券数据，核电是AI最好的基荷能源： 需求端：2025 年全球铀需求达 1.09 万 tU，2040 年预计升至 13 万 tU；美国 2035 年核电装机将达 103-107GW（2024-2035 年复合增速 5%）， 供应端：全球铀供应集中度高（哈萨克斯坦贡献 39% 产量），2030 年起将出现长期缺口，2040 年缺口或达 5 万 tU。 价格端：当前铀价已企稳反弹（2025 年11 月长单价 86 美元 / 磅）。 二、公司核心价值：A 股稀缺铀资源卡位 + 技术壁垒 资源储备：已公告排他性不可撤销的注入实控人旗下哈富矿业在哈萨克斯坦布局布琼诺夫斯基 5 号等 3 个矿区，初步探明铀金属储量 20-24 万吨； 同时与中国铀业合作纳米比亚 MCS 项目，权益铀储量 1.71 万吨，合计权益储量超 21 万吨（与中国铀业相当）。 上述资源已明确将逐步注入上市公司，构成 A 股唯一的民营铀资产。 技术壁垒：与紫金矿业同源的生物浸铀技术适配全球低品位矿，公司联合中南大学开发。可降低 30-50% 开采成本提高50%以上的开采速度—— 全球 70% 铀资源为低品位矿，该技术可将将低品位矿有效储量提升 3 倍。 目前技术已在中国铀业核心矿区（纳米比亚罗辛铀矿）启动小试，铀矿地质资深专家朱西养担任独立董事后，技术落地进度将进一步加速。 三、巨大估值空间： 21万吨天然铀按86 美元 / 磅价值2846.8亿元人民币。是公司当前估值80亿的30多倍。