量化限制确有其事，但仅针对T0、高频、微盘股相关策略，未全面打压量化资金，微盘股企稳反弹就是该类策略完成修正的信号，此利空影响会随之消退。日本加息对市场影响有限，因其提前预告，区别于2024年的突发加息；如果加息50个基点超预期，可关注人民币汇率动向，年底汇率升破7时可考虑换汇。美股AI泡沫担忧主要影响A股相关供应商，A股AI领域部分标的炒作更不理性，泡沫风险集中在数据中心类资本开支大户；不过如果明年AI应用的爆发有望化解这一担忧。主动基金被迫回归业绩比较基准，导致抱团科技股持续阴跌；港股配置不在基准范围内，南下资金大规模撤退属情理之中，以上几点是影响当前盘面的核心影响因素～！