英伟达跌超2%触及低点 周三美股延续回调走势，投资者持续从此前涨幅巨大的人工智能（AI）相关股票中撤出资金，转而配置更具防御属性和估值优势的板块。当天，标普500指数下跌1.16%，收于6721.43点；纳斯达克综合指数重挫1.81%，报22693.32点；道琼斯工业指数下跌228.29点，跌幅0.47%，收于47885.97点。标普500和道指均录得连续第四个交易日下跌，市场情绪明显趋于谨慎。Zacks Investment Management的客户投资组合经理Brian Mulberry指出，市场正在经历一轮清晰的风格切换，从大型成长股转向大型价值股，投资者正为未来一年可能出现的不确定性提前布局更防御的组合。他认为，当前市场的核心问题在于：究竟谁能够真正将庞大的AI投资转化为可持续的盈利和现金流。Mulberry预计，这种从高估值资产向“更合理定价板块”的轮动，可能延续至2026年，并在货币政策前景仍不明朗的背景下，加剧市场波动。他强调，未来判断AI投资价值的关键，将更多聚焦于自由现金流等硬指标，“资产负债表可以修饰，但自由现金流无法伪造”。在他看来，曾经推动市场上涨的AI主题，正逐步演变为当前阶段最大的风险来源。