史诗级转向！日本加息重回30年前水平，5000亿套息交易或掀全球资产震荡 12月19日，日本央行重磅宣布加息25个基点至0.75%，正式终结近30年超宽松货币政策，利率水平重回1995年以来峰值。这一决策背后，是日本核心通胀连续44个月超2%目标、日元贬值至1欧元兑183日元（较2012年近乎腰斩）的双重压力。 日本央行试图在稳经济与抑贬值间找平衡：既避免利率过高冲击依赖低息借款的数千家中小企业，又希望通过加息吸引资本回流。但市场反应出人意料，加息后日元不升反贬，日经225指数反而上涨逾1%，穆迪分析师直言“日元已与经济基本面脱节”。 更引发全球警惕的是规模2500亿-5000亿美元的日元套息交易。长期以来，投资者借低息日元投向美债、美股等高收益资产，如今日本利率上行可能触发平仓潮——日本本土投资者持有的4万亿美元海外资产或部分回流，理论上可能拖累欧美股债价格。不过多数专家认为，资金调整将缓慢推进，暂不会引发系统性危机。