“新质生产力” 这一核心战略展开，呈现多条主线并行的结构性行情，而非由单一热点驱动。 为了方便你快速了解全貌，我将核心热点主线、主要逻辑和细分领域整理如下： 1. AI超级周期：从硬件基建走向应用落地 · 核心逻辑：全球算力投资高景气度延续，AI发展从模型竞争转向行业应用价值兑现。 · 细分领域： · 算力基础设施：AI芯片、光模块/光通信、高端PCB/CCL、先进封装、液冷温控等。 · 硬件创新与终端：AIPC、AI手机、AI眼镜、人形机器人等端侧AI硬件。 · AI应用与赋能：AI+垂直行业（如工业质检、新药研发）、国产软件替代。 2. 高端制造与全球出海：中国优势的价值重估 · 核心逻辑：“反内卷”政策改善供需，中国制造凭借产业链与成本优势开拓海外市场。 · 细分领域： · 优势设备出口：电网设备、储能、光伏、工程机械、商用车等。 · 制造业底部复苏：供需格局改善的化工（如聚氨酯、钛白粉）、建材、锂电等环节。 3. 能源转型与战略资源：新旧动能的共同需求 · 核心逻辑：绿色转型与AI发展共同推高电力需求，上游资源品供需偏紧。 · 细分领域： · 电力建设与储能：智能电网、储能系统（特别是向市场化转型的储能电站）。 · 战略资源品：铜、铝等工业金属；贵金属；以及供需结构优化的锂、油运等。 · 新技术：钙钛矿光伏、固态电池、可控核聚变等。 4. 新消费与服务业：聚焦确定性增长 · 核心逻辑：消费复苏背景下，寻找需求刚性强、供给格局清晰的细分赛道。 · 细分领域： · 服务消费：旅游酒店、航空机场、免税、OTA平台。 · 新消费趋势：功能性食品饮料、宠物经济、医美、零食量贩、即时零售等。 · 互联网出海：在海外市场有广阔空间的外卖、电商等平台。 5. 前沿科技与主题投资：着眼长远产业趋势 · 核心逻辑：国家战略支持，产业从“0到1”突破的关键节点。 · 细分领域：商业航天/卫星互联网、量子科技、脑机接口、创新药等。 💡 2026年投资背景与策略参考 了解上述热点后，把握2026年的市场还需注意以下背景和策略： · 市场风格：机构普遍认为，随着部分高景气赛道估值已不便宜，市场将更注重盈利的实质改善，机会可能从“拔估值”转向“挣业绩的钱”。因此，一些处于周期底部、供需格局正在改善的传统行业（如新能源、化工）也可能出现“困境反转”的机会。 · 宏观有利因素：2026年外部美联储政策可能转向宽松，内部企业盈利有望温和修复，居民资金向股市配置的进程仍在早期，这些因素共同构成市场的支撑。 ⚠️ 需要警惕的共同风险 在关注机会的同时，以下风险需要警惕： · 技术进展不及预期：AI、前沿科技等领域若技术进步或商业化落地慢于预期，可能导致高估值回调。 · 宏观经济波动：国内经济修复或海外经济若出现大幅下行，将影响企业盈利和市场信心。 · 政策与地缘政治风险：产业政策变化、国际贸易摩擦等是不可忽视的外部变量。