指数涨得欢，个股跑不动，谁在悄悄赢？ 2025年快结束了，股市行情很热闹，上证指数涨了18%，深成指冲到30%以上，创业板更是飙升50%，听起来挺厉害，但很多人打开账户一看，其实没赚到钱，原因在于不是所有股票都在上涨，五千多家公司里，只有三千多只涨了，剩下的两千家基本没动，甚至还在下跌，这就是“指数牛”，不是“个股牛”。 财政会议已经结束，明确2026年要推进六项工作：扩大内需、发展科技、协调城乡、保障民生、推广绿色和加强国际合作，政策方向更加积极和精准，这意味着资金不会分散使用，而是要投入到真正需要的地方，对市场来说这是一个信号，指望整体上涨已经不现实，必须找准正确方向。 现在市场上最大的问题是钱不够大家分，公司数量一直在增加，但新进来的资金没有跟上节奏，结果资金都集中在银行、石油、电信这些大型企业身上，只要这些公司有动作，指数就会往上涨，比如2025年分红总额创了纪录，达到2.64万亿元，工商银行一家就分了1600多亿元，分红多是好事，不过仔细一看，都是传统行业在支撑场面，像中国移动一边发着钱，一边还在推进800G光通信项目，中石油也在塔里木地区开采天然气，产量超过一百亿立方米，说明它们不是只靠老本赚钱，也在悄悄进行转型。 很多人说跑赢指数很难，是因为指数走势主要被大公司带动，比如上证指数里金融和能源这两个板块加起来就占了四成以上的权重，它们一涨，指数也跟着上去，而中小盘股票和新行业的企业资金关注得少，上涨速度自然就慢，美股也是一样，过去十年的牛市其实全靠几只大型股票在撑着，A股现在也走到这个阶段了，普通投资者总喜欢追着热点走，看到哪只股票涨得好就跟着买进去，结果经常在高点买入，2025年七八月那时候每天能上涨的股票也就三千来只，这说明大多数时候股价慢慢上涨才是正常现象。 最近并购消息多起来了，12月有68家公司宣布重组，政策推出“并购六条”鼓励产业整合，这不是随意行动，而是让资源流向更有效的地方，同时科创板为商业航天企业开放上市通道，已有十多家企业在准备，这表明国家真正支持硬科技，不只是口头表态，以往资本倾向投资消费和互联网领域，如今开始关注火箭、卫星这类新质生产力。 不过分红太高也有问题，银行、通信、石油石化这三个行业，占了全部分红的七成，听起来挺稳，但其实结构单一，小公司和科技公司要么没钱分红，要么不舍得分红，资本市场还是太依赖那些“现金奶牛”，没把钱真正给到需要成长和有潜力的企业，这也是很多人感觉市场热但自己没份的原因。 有时候我会想，现在炒股已经不像过去那样随便买都能赚钱，你得搞清楚资金流向哪里，风向怎么变化，就算指数涨得再好，也不代表你账户里的钱会变多，那些整天盯着大盘看的人，可能还不如认真研究一家公司或者一个行业来得有用，市场越来越精明，普通投资者也得跟着进步，不是说一定要变成专家，但至少得明白：不是所有上涨的股票都值得去追，也不是所有下跌的股票都没有机会。 有人问2026年会不会更好，这我不好说，但结构分化只会更明显，你要是选对方向，可能轻松就赢了，要是选错地方，哪怕大盘涨得再高，你也只能看别人赚钱，这不是悲观，是现实，市场从不等谁，它只奖励看得清趋势的人。