12月30日A股策略：上涨动能边际减弱，聚焦风格切换与板块轮动一、市场研判上证指数实现九连阳，强势表现超预期。但近两个交易日已显现上涨动能衰退的信号：一方面，领涨的商业航天板块虽继续位居两市涨幅前列，却呈现“强者恒强、后排滞涨”的分化格局；另一方面，指数连续两日冲高回落，或受假期效应影响，部分资金选择提前休整。二、方向梳理 日内主线：商业航天板块经历“分歧→一致→再分歧”的轮动，量化资金、机构、游资、散户多类资金扎堆布局。 老题材轮动：海南概念、福建概念、商业百货等老热点仍有量化资金换手操作，且与主线呈现明显跷跷板效应。 机构动向：成长赛道开启轮动，国产算力、人形机器人今日反弹，资金高低切动作初现。 趋势赛道：英伟达Rubin概念、谷歌概念、光概念等赛道逻辑未变，仅因商业航天热度压制，关注度有所降低。三、操作策略当前需重点关注板块风格切换节点。商业航天虽仍具热度，但性价比已大幅降低，后续大概率以高低切为主；两市维持两万亿量级成交，板块集体调整概率较低，轮动机会值得挖掘。四、板块节奏1. 光概念光芯片涨价趋势延续，光模块产业链中隔离器紧缺的瓶颈问题仍存，行业景气度未改。后续若有产业消息催化（如英伟达、谷歌季报提及相关业务），板块或再度走强。标的方面，源杰科技创历史新高，东田微、剑桥科技、致尚科技表现亮眼；联特科技、光迅科技、光库科技可继续跟踪。2. 算力方向 英伟达新技术链：核心逻辑未变，关注东材科技、菲利华（材料端），鼎泰科技（PCB钻头），申菱环境（液冷），铜冠铜箔（铜箔）。 国产算力链：华丰科技、海光信息、寒武纪今日跟涨，该方向以中长线布局为主，可结合波段进行高抛低吸。 存储方向：AI服务器对存储产能的抢占，使得本轮存储涨价周期较以往更长。叠加海外相关标的创历史新高，建议关注兆易创新、北京君正、普冉股份。3. 商业航天板块已处高估值区间，参与性价比极低，建议以观望为主。