美债和美元通胀关系挺复杂。就拿最近数据来说，美国劳工部3月12日公布2月CPI环比涨0.4%，是去年9月以来最大涨幅。通胀压力有“黏性”，比预期顽固。受此CPI数据影响，两年与十年期美债收益率显著反弹。 另外，此前预计经济数据显示通胀压力回升，美债价格就下跌了，10年期美债收益率上升。交易员原本押注美联储12月降息概率近80%，但通胀回升可能冲击降息合理性。可以说，通胀上升会让美债收益率上升，价格下跌；而美债的情况也能反映市场对通胀和美联储政策走向的预期。