2026年股市行情展望：新主线浮现，布局四大核心机会 国金证券指出，2026年A股新投资主线已在商品、实体与外汇市场逐步显现，核心逻辑为“投资强于消费”格局下，产业链实物消耗加剧，中国制造优势加速凸显，并在汇率端形成正向反馈。 一、AI与制造业共振，利好工业资源品 铜、铝、锡、锂、原油及油运等行业受益于全球制造业复苏与AI基建投入，需求持续释放，大宗商品交易区间拉长，价格韧性增强。 二、中国设备出口链与制造业反转并行 电网设备、储能、光伏、工程机械等具备全球比较优势的出口链迎来周期底部确认；化工（印染、煤化工等）、晶圆制造等国内制造业有望实现困境反转。 三、消费场景修复，捕捉出行与消费升级机会 入境政策优化叠加居民收入预期改善，航空、酒店、免税、食品饮料等消费板块迎回升通道，具备较强复苏弹性。 四、非银金融估值修复在即 资本市场扩容叠加资产端回报率触底，保险、券商有望受益于长期资金入市与政策催化，迎来配置良机。 投资建议：把握当前切换窗口，重点关注高附加值出口链（如锂电、光伏）、人民币升值受益板块（通信、航空）及政策支持下的反内卷行业（晶圆制造、钛白粉），积极布局业绩确定性强、具备全球竞争力的龙头标的。