AI+国产替代之核心标的全球半导体Q3营收首破2000亿美元，AI算力需求爆发，国产替代加速。半导体设备ETF涨2.52%，AI芯片、先进封装、算力基础设施领涨。1. 拓荆科技半导体薄膜沉积设备龙头，PECVD国内市占率28%，获大基金4.5亿投资混合键合技术，订单积压49亿。产品从验证期进入放量期，在中芯国际等头部晶圆厂加速替代进口。2. 寒武纪AI芯片设计新锐，思元590芯片推理性能对标英伟达A100。3D Chiplet技术实现千卡级训推一体，在AIGC大模型领域突破。边缘计算芯片已中标电力巡检等项目。3. 长电科技全球第三大封测企业，先进封装收入占比30%+。获中芯国际大额订单，在Fan-out、SiP等高端技术领域突破，深度受益Chiplet浪潮。作为国产封测龙头，承接台积电等转移订单，业绩确定性强，估值处行业低位。4. 中科曙光国产超算+AI服务器双龙头，液冷技术全球领先。参股海光信息提供芯片保障，构建自主可控算力生态，政务云订单饱满。在“东数西算”工程中份额领先，受益算力国产化趋势。投资建议，仅供参考，投资有风险，入市需谨慎。